折股加盟：優等生徽商銀行首交答卷

　　本報記者 陳昆才

　　徽商銀行交出了城商行聯合重組后的第一份成績單。

　　1月10日，記者從徽商銀行獲悉，該行2006年的經營利潤達到了9.36億元，較上年增長37.6%；不良貸款率下降了2個百分點；主要業務增長速度在全國股份制商業銀行中處于中上水平，如存貸款業務增速均超過了45%。

　　剛滿周歲的徽商銀行，同時已悄然啟動“內外并進”的跨區發展戰略。

　　1月16日，徽商銀行第11家省內分行——黃山分行將正式對外營業，此后徽商銀行還將在兩家地級市籌建分行�；丈蹄y行一位高層明確表示，2007年徽商銀行將要走出安徽省。但該高層并未透露省外分行的選址。

　　以合肥商行為圖本

　　首年的業績，讓見證合并重組的人們感到欣慰。

　　“徽商銀行的合并重組前后用了短短一百多天的時間，應該講這個速度是很快的。”徽商銀行董事長戴荷娣曾表示。

　　重組進展的速度與重組模式的選擇密不可分。安徽省城市商業銀行在重組方式選擇上，用了較長的時間�！皬睦碚摰綄嵺`，從各個銀行董事長到股東，從政府官員到專家學者和市場人士，反復征詢�！卑不浙y監局局長楊家才如是說。最終確定了一個方式新、成本低、效率高的合并重組模式，即吸收合并模式。

　　“這種(吸收合并)模式得到了大家的認同，對加快重組步伐起到了重要作用�！�1月9日，一位安徽銀監局官員回憶道。

　　該模式有兩個要點，即一級法人的組織形式和吸收合并的重組方式。其操作路徑為，由合肥市商業銀行更名為徽商銀行，以徽商銀行作為存續公司，吸收合并省內的蕪湖、

馬鞍山、安慶、準北、蚌埠5家城市商業銀行和六安、淮南、銅陵、阜陽科技、阜陽鑫鷹、阜陽銀河、阜陽金達7家城市信用社。上述各家行社以原有股權，根據資產評估結果核算的折股比例，置換成徽商銀行的股份，同時被合并方注銷法人資格。

　　2005年8月，安徽省內城商行、城信社合并重組工作正式啟動。各參與行統一按照核實的不良貨款余額的50%計提撥備，在此基礎上再核算各行社的資產凈值和每股價值，計算出折合徽商銀行新股的系數，確定其在徽商銀行的權重。

　　“這個折股系數最高達到了1.6以上，最低也超過了1.0�！眳⑴c聯合重組的徽商銀行人士告訴記者。其中，6家城商行每股凈資產在1.3-1.6元之間。

　　2005年11月中旬，合肥市商業銀行正式更名為徽商銀行股份有限公司。

　　“安徽現象”之地利

　　徽商銀行能夠成為“破冰之作”，可謂占盡了“天時、地利、人和”。

　　2004年4月，中國

銀監會劉明康主席到當時的合肥市商業銀行調研，對實施合并重組的意見給予了肯定和支持。2005年初，城市商業銀行聯合重組議題列入了安徽省政府工作報告。

　　“正是有了政策保障和支持，安徽省城商行合并重組工作才得以起筆破題。”楊家才坦言。

　　同時，戴荷娣表示，安徽省內城商行聯合重組具備一個非常好的基礎，即安徽原有的六家城商行有較好的經營基礎。這也曾形成了城商行的“安徽現象”。

　　截至2005年9月末，安徽省6家城商行和7家城信社，按“五級分類”口徑，不良貸款率為3.38%，在銀監會2004年度全國評級排名中，4家被評定為一類行、2家被評定為二類行，7家城信社在全國的排名也比較靠前。

　　而在安徽省城商行中，除合肥市商業銀行規模稍大外，其余的資產總額都在25億-65億元之間，基本處于同一檔次。“安徽現象”被楊家才稱之為“地利”。

　　“在這一前提下，各方才有平等的話語權、參與權，才能夠站在同一平臺上，共謀合并大計。這是合并重組的‘平等進入’方式與購并重組那種‘以大吃小’、‘以強吃弱’方式的根本區別�！睏罴也湃缡钦f。

　　另外，重組前各家城商行已有較好的業務合作平臺和機制，如聯合發行黃山卡，相互開展資金代理業務，簽訂銀團貸款合作協議，建立每個季度的董事長、行長聯席會議制度等。這使得重組的成本相對較低。

　　不做“收容所”

　　城商行合并重組也是一場利益的博弈。

　　合并重組涉及到股東、地方政府以及董事會和高管層的利益。“如何平衡各方利益，直接影響到他們參與、支持合并重組的積極性和動力�！睏罴也胖毖浴Ｋ�以，統籌兼顧各方利益成為一個關鍵問題。

　　如股東主要關心原有股本是否縮水，而地方政府主要關心對當地的貸款投入、稅收是否縮減以及人事權是否縮小。

　　對此，徽商銀行的做法是，按照統一的標準進行資產評估，處置、消化了歷史包袱，使原有股權價值都有所提升，股東對此感到滿意。另外，在符合條件的前提下，徽商銀行在信貸安排上考慮優先支持城商行所在城市的經濟發展；在稅收方面，按照保證基數、增量分成的原則，確保了城商行分支機構對當地財政的貢獻度有增無減。

　　楊家才還指出，抓住時機處置風險包袱，也是關鍵問題之一。

　　不能讓城商行“帶病”進入新的機構，也不能指望好銀行消化差銀行的包袱，更不能把“手榴彈”(參與方的一個個問題)捆綁成“炸藥包”(合并后的風險積聚)，不能把合并重組后的機構辦成高風險機構的“收容所”。

　　對此，監管當局事先設定了合理的監管指標。安徽省城商行、城信社合并重組時規定，只有在提取足夠比例(50%)的不良貸款撥備覆蓋率和其他應計應提費用后，不良貸款下降、歷史包袱化解、每股凈資產達到l元人民幣的行社方可參加合并。

　　如少數行社在個別指標上略有不足，原有股東——地方政府——通過購買、置換

不良資產、直接注資補虧等辦法使之達到監管標準，從而得以首創者的身份加入徽商銀行。

　　最終，有4家行社通過資產置換、彌補虧損2.89億元，達到了準入條件。而13家行社共抵減非信貸資產損失2.2億元，暫作賬面核銷的信貸類資產損失2.6億元。

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