銀監會：商業銀行應設國債收益率曲線

　　□本報記者 但有為 苗燕

　　在利率市場化和匯率形成機制改革逐漸深入的背景下，商業銀行亟須建立起自己的風險標桿。中國銀監會日前指出，商業銀行應以現有人民幣國債和相關產品交易價格為基礎，采用國際通用的方法研究并建立基于市場的人民幣國債收益率曲線，作為人民幣產品定價和風險管理的基礎。

　　“近年來商業銀行市場風險管理水平雖然有所提高，但仍然存在許多薄弱環節，亟待改善和提高�！便y監會指出。

　　根據一般原理，要有效地管理市場風險首先必須準確度量利率風險，而合理的國債收益率曲線是其中必不可少的條件之一。

　　正因為如此，

銀監會要求，各行應加強對復雜衍生產品的風險管理工作，將復雜衍生產品納入到市場風險管理系統之中，應在人民幣國債收益率曲線的基礎上，研發具體有效的產品定價模型，并在此基礎上計算相關的風險參數，為對沖各類風險提供參考。

　　通知要求，各行應將基礎數據全部納入統一的市場風險管理系統中，應在人民幣國債收益率曲線的基礎上盡早開始積累交易賬戶的日損益數據，為實施市場風險內部模型做好準備，逐步創造條件研究并實施市場風險模型，計算全行統一的市場風險的風險價值。

　　根據通知，各銀行應在總行高級管理層中配備一名高管人員負責全行的市場風險管理工作，并至少每年對全行市場風險管理情況進行一次內部

審計，同時建立起及時有效的市場風險分析報告機制、重大市場風險應急機制、新產品和新業務中的市場風險管理機制。

　　銀監會還要求，各行應使從事市場風險管理的部門及人員與承擔風險的業務經營部門及人員完全獨立，從事市場風險管理的部門與承擔風險的業務經營部門應向不同的高管人員報告工作。

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