人壽成了大國時代的近憂

　　●高翔

　　A股如秋霜寶刀，H股像棗泥切糕。這是2007年初機(jī)構(gòu)投資者最提心吊膽的事情：A股可以連續(xù)20根陽線，但不可以超越港股50%，但中國人壽就真的做到了。港股人壽昨日已跌破25元，A股卻依然在40元堅挺。公開資料顯示，上市首日中金席位為凈賣出……

　　最大的危機(jī)竟然是大藍(lán)籌，一方面源自市場資金投放過猛，另一方面則源自股指期貨。操盤手朋友為此頭疼了N個晚上，問題出在A股還是出在H股？他也搞不明白�，F(xiàn)在再爭論A股、H股話語權(quán)花落誰家意義已不大，大國經(jīng)濟(jì)本就應(yīng)該比區(qū)域經(jīng)濟(jì)獲得更高估值水平，但50%是否合理并沒有答案。太多的因素造就了價差出現(xiàn)，可惜沒有可以量化的模型能讓廣大投資者權(quán)衡。如果哪天真的調(diào)整，危機(jī)只有這一個——剔除期指的戰(zhàn)略考慮，誰敢說人壽200倍“市夢率”沒有泡沫？

　　

證券公司發(fā)來風(fēng)險提示短信，認(rèn)為管理層即將出手調(diào)控指數(shù)。還沒出手嗎？興業(yè)銀行、平安保險不都已經(jīng)要上市。我更愿意打賭管理層也在與市場的博弈中學(xué)會使用市場手段，既然市場需要大藍(lán)籌，那么就增大供給，這是最好的平抑物價的手段。一個大藍(lán)籌集中上市的時段已至，管理層修改新股上市計入指數(shù)的規(guī)則也有鋪墊之意，否則指數(shù)還不直奔3500點。

　　據(jù)說在一次同學(xué)會上，證監(jiān)會高層官員曾暢談金融市場對大國崛起的巨大作用，清晰地表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)對

股票市場的定位，擴(kuò)大證券市場邊界將是政府最重要的任務(wù)之一。所以，未來市場手段將會比行政手段更常見也更管用。

　　未來會怎么樣，我的朋友想了很久也不敢下結(jié)論，因為他知道他正幸運地處在中國的“崛起時代”�！按髧鴷r代”本身就是個咒語，讓我們欲罷不能，這是“短”與“長”的焦慮。

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