中金：投資國壽有風險 合理價值30.24-36.17元

　　證券時報記者　劉　云

　　本報訊　日前，中金公司發布了一份名為“王者歸來”的研究報告。報告中首次給予中國人壽“推薦”級的評級，并預期中國人壽2007年底每股合理價值區間為30.24-36.17元。此前，中金公司給予國壽2006年底合理估值為23.65-29.42元。

　　中金公司認為，由于中國人壽保險合同利潤實現和確認的特殊性，市盈率并不是壽險公司合適的估值辦法，由歐洲壽險業發展起來的內含價值/評估價值的估值模型能夠更好地反映壽險公司的價值。

　　依照香港會計準則，中金公司預計中國人壽2006年凈利潤將達到人民幣159.61億元，同比增長21.5%，全面攤薄每股收益為0.56元，全面攤薄每股凈資產為4.99元。預計2007年和2008年，該公司凈利潤分別232.33億元、299.95億元，同比增長45.6%、29.1%，與此前的預測變化不大。

　　中金公司同時也提出，該公司未來發展的前景讓市場充滿信心，但是這并不意味著投資該公司沒有風險。實際上，中國人壽未來面臨市場競爭、利率變動、