中信信托61億助S山鋁S蘭鋁私有化

　　因現金選擇權價格過低，分析師認為流通股股東應很少選擇現金對價

　　本報訊（記者 張慧）S山鋁（600205）和S蘭鋁（600296）昨日同時刊登公告稱，大股東中國鋁業選定中信信托作為合作第三方。中信信托已經準備好了最多約61.15億元的資金，以備流通股股東行使現金選擇權。

　　根據第三方合作規定，行使現金選擇權意味著將擬行使現金選擇權的股份轉讓給第三方。因此，S蘭鋁擁有現金選擇權的全體流通股股東及非流通股股東蘭州經濟信息咨詢公司，若行使現金選擇權將分別以9.50元/股、5.534元/股轉讓所持股份。上述現金選擇權對價最大金額共計為29.18億元。S山東鋁的流通股股東則以16.65元/股獲取現金對價，對價最大金額為31.96億元。

　　中國科技證券的李世彤認為，從目前的情況來看，行使現金選擇權的流通股股東應該不會多，因為此次方案中的現金選擇權所制定的價格均低于目前兩只

　　不過，兩家公司的股東如果不按照公告中的價格出售，那么等到吸收合并方案實施時，就要按照此前公告的比率轉換為中國鋁業股份有限公司的股份，即S山鋁流通股換股比例為1∶3.15；S蘭鋁流通股換股比例為1∶1.80；非流通股換股比例為1∶1.李世彤指出，中國鋁業港股目前的收盤價在7.2元左右，換股后相當于S山鋁的股價在21元多、而S蘭鋁的股價大約14元，顯然都比行使現金選擇權要高。