航空證券：震蕩造就個股機會

　　航空證券 李莉

　　受銀行股下跌影響，節后兩個交易日滬指出現大幅震蕩調整，但個股行情空前活躍。我們認為，受銀行股整體調整的影響，指數可能會受到壓制，此前滬指呈現的單邊上漲走勢將發生變化，不排除在一定區域內震蕩調整。但在年報披露和重組消息的刺激下，個股行情仍然會異常活躍。因此，未來一段時間的行情，可能更多需要挖掘個股的投資機會。

　　目前對行情有利的因素比較多。首先是資金面仍然非常充裕，除了場內資金持續參與行情之外，場外資金也在通過基金或者直接開戶源源不斷進入。在去年普遍較高的投資收益影響下，股票市場對儲蓄資金的分流作用還會持續存在。而部分退出的機構資金經過年底結算之后，也會重新進入市場；其次，經過2006年的上漲之后，牛市思維深入人心，在政策面和上市公司基本面沒有發生較大變化的前提下，主動做多仍是最主要的投資策略。牛市基礎仍然牢靠，調整只是結構性的局部現象，行情主要趨勢不會產生質的變化；另外，從市場的熱點來說，去年以來的行情總是存在不同板塊之間熱點輪換的現象，2006年下半年以來除了銀行、地產及消費類板塊出現較大漲幅之外，其他行業個股基本沒有太多表現，這也導致了大部分基金的重倉股并沒有跟隨指數上漲。從這一點上來講，大盤出現大幅調整的可能性也不大。

　　由于國內股市走出了超過歷史任何時期可以參照的牛市行情，而且基于宏觀經濟持續增長及政策環境促使上市公司質量不斷提高的利好因素，未來行情長期走勢看好的觀點不會改變。在影響股市走向的決定性因素沒有發生重大改變之前，投資者應該更多地從行業和個股角度去尋找盈利機會，短期震蕩對有投資價值的個股是很好的買入機會。

　　下周趨勢看平下周焦點

　　中線趨勢看平中國人壽上市。

　　下周區間2550－2700點

　　下周熱點電力、煤炭等二線藍籌股。