廣發(fā)：07年可能非常波動(dòng) 權(quán)證投資者將大展身手

　　權(quán)證一級(jí)交易商廣發(fā)證券 郭勇

　　新年的第一個(gè)交易日上演了一出大起大落的好戲，預(yù)示著2007年股市可能是一個(gè)非常波動(dòng)的年份，如果預(yù)言成真，那么可以肯定，2007年將是善用權(quán)證、股指期貨等衍生工具的投資者發(fā)揮財(cái)技的黃金機(jī)會(huì)，合理利用投資杠桿加上T＋0的交易機(jī)制，可助投資業(yè)績(jī)錦上添花，市場(chǎng)越波動(dòng)，衍生工具的市場(chǎng)機(jī)會(huì)越多。

　　最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年共有125只基金實(shí)現(xiàn)了凈值翻倍，增長(zhǎng)率最高者達(dá)到182%的驕人業(yè)績(jī)，但在筆者的權(quán)證投資圈子中，2006年權(quán)證投資收益5倍至10倍的不乏其人。

　　可以預(yù)期，2007年股指期貨交易將正式啟動(dòng)，理論上股指期貨會(huì)助漲助跌，加上工行、中行、招行等重磅股份的A股與H股股價(jià)之間的相互影響，環(huán)球股市的波動(dòng)對(duì)A股市場(chǎng)的影響程度將較過(guò)去明顯加深。目前，滬綜指已攀上2800點(diǎn)及滬深300指數(shù)跨越2100點(diǎn)以上的水平，市場(chǎng)波動(dòng)擴(kuò)大對(duì)于股票或基金投資者是一種考驗(yàn)，相反，股指期貨的投資者卻可以利用市場(chǎng)波動(dòng)圖利，而標(biāo)的股票的波動(dòng)上升，帶動(dòng)權(quán)證的引伸波幅上升，也為權(quán)證投資者提供更好的機(jī)會(huì)。

　　周四中國(guó)銀行在短短10分鐘內(nèi)由漲停板跌至翻綠，滬深300指數(shù)急挫60多點(diǎn)，這種單日大幅波動(dòng)市況最能突出權(quán)證的優(yōu)越性，再次印證了筆者前期提出的用認(rèn)購(gòu)證替代正股的投資策略具有現(xiàn)實(shí)價(jià)值。因?yàn)槠湟唬瑱?quán)證具有T+0的優(yōu)勢(shì)，假設(shè)投資者當(dāng)日早市買入正股，將無(wú)法回避當(dāng)日的大跌，相反，若投資者買入權(quán)證，則可以隨時(shí)離場(chǎng)。其二，像目前市場(chǎng)上的長(zhǎng)江電力、包鋼等認(rèn)購(gòu)權(quán)證，都擁有2倍以上的杠桿，有效杠桿也接近2倍，因此，投資者為保障獲得跟隨正股的利潤(rùn)，持有權(quán)證的實(shí)際金額可以較直接買入股票低一些，除了可以節(jié)約總的資金投入之外，萬(wàn)一股價(jià)下跌，即使沒(méi)有立即賣出權(quán)證，在認(rèn)購(gòu)證上的直接損失也可較正股為輕，對(duì)損失的控制能力相對(duì)較強(qiáng)。