資本聚變 能量無限

　　本報編輯部

　　一場前所未有的資本聚變，釋放出驚人的當量，將中國資本市場導入全新的發展階段，引領中國股市到達空前的高度。剛剛過去一年的最后一個交易日，上證指數收在2675.47點，深證成指收在6647.14點，分別比年初上漲了130.43%和132.12%，雙雙攀上了各自歷史的最高點。

　　2006，必將在中國資本市場發展史上留下濃墨重彩的筆錄：股權分置改革基本完成，掃除了市場發展最大的制度性障礙。上市公司治理全面突破，市場基石正在層層夯實。證券公司綜合治理進入收官階段，券商這一資本市場的重要組織者和參與者重新煥發生機。各類機構投資者陣容日益壯大，以工行、中行為代表的超級大盤藍籌入市，證券投資基金躍居城鎮居民家庭金融資產第二位，為市場成長壯大注入了強勁的動能。而修訂后的《公司法》和《證券法》實施一年來在法律制度建設方面的長足進展，則為市場的規范運行和健康發展提供了保障。

　　特定的歷史時點，賦予了中國資本市場特定的命題：我們的市場，應該成為國民經濟持續快速發展的引擎；我們的市場，應該成為人民分享經濟成長果實的歡樂場；我們的市場，應該成為撬動大國崛起的杠桿。

　　在西方強國興盛的歷史上，資本市場以其高效率的資源聚合功能，立下了汗馬功勞。特別是上世紀此起彼伏的“金融大爆炸”，更使得成熟市場獲得了令人炫目的加速度。年輕的中國新興資本市場，正在用不到20年的時間，書寫西方資本強國百年方才繪就的輝煌篇章。這并非烏托邦式的空想，而是中國市場經濟發展的內在邏輯使然，是資本市場內外各種力量、意志相互碰撞、交匯、迸發的必然愿景。

　　對于擺脫制度性羈絆的中國資本市場來說，如果說，過去的一年是“長風破浪會有時”，那么，迎面而來的2007年則是“直掛云帆濟滄海”。沒有什么可以阻擋這艘巨輪沿著既定航向遠行。

　　中央經濟工作會議已將“又好又快”寫到中國經濟發展的旗幟上，基本面決定了中國經濟強勁增長的態勢不會改變。這無疑是資本市場健康發展的基本前提。

　　中國金融業對內對外雙向開放，外國金融和產業資本正在更深更廣地進入中國，市場參與者們面對更加開闊的發展空間和技高一籌的“交易對手”。這何嘗不是強身健體所必不可少的歷練？

　　對大金融、大市場和混業經營的呼喚，則預示了一個并購重組風起云涌、金融創新層出不窮、制度建設緊鑼密鼓的新時代的來臨。凡此種種，為活躍在市場上的創業者和資本運作者們提供了大顯身手的廣闊空間。

　　展望新年資本市場，我們期待著：制度創新、產品創新和組織創新交互推進；投資者可依據各自的風險偏好，在琳瑯滿目的金融產品“超市”中挑三揀四；創業板成為科技創新企業成長壯大的“搖籃”，多層次資本市場初步形成；在全能型的金融控股集團內，銀行、保險、證券、信托各自活躍于透明而堅固的“防火墻”之間，卻又不失為有機的經營整體；今天的“清欠”成為明日的談資，因為全體股東利益趨于一致下，過去見多不怪的不規范行為，將會逐漸淡出視野……

　　資本聚變，水到渠成；資本聚變，前景無限。

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