悶聲發小財新年看股市 大漲后將有高一級別調整

　　2006年市場是這幾年做得最累的市場，延綿不盡的指數牛市，令很多人感到疲憊。

　　2006年市場資金屬性的這一根本性變化，令市場大量散戶資金機構化，是行情改變為藍籌股領漲的根本原因。從大框架講，不穩定的散戶資金轉移到機構手中集中管理，可以令市場的價值投資理念得以強化。但是，從博弈的角度講，基金主流機構實際上是換了手法，將市場的博弈改變為左手對右手的博弈。

　　本質上講，散戶資金向機構轉移是個事實，但是它們徒有機構的屬性，卻擺脫不了為牛市買單的角色。現在的市場本質就是這樣，所以，盡管市場會繼續震蕩走牛，但是，只會虛增出許多價值投資泡沫。現在的市場已經不是什么價值投資了，走到現在是典型的價值投機。

　　可以預計，2007年的市場會是個充斥著各種故事的市場，其中大股東優質資產注入的故事將盛行于世。而多數普通股將完成最后的一搏，今后資金層面的變化，會使更多的錢流入績優藍籌股中，而績差重組股最后講完重組故事后會完美謝幕。

　　從滬深兩個市場目前的日交易量相差一倍看，深市在07年的發行速度將提速，這是爭奪資金的一種表現。而深市主要發展方向是中小板，密集的供應量加大，會令人目不暇接。但是，不可否認，這段時間深市中小板群體雖表現不佳，可出現的壓盤從資金流向上看卻是流入大于流出。所以推測，這個群體的許多個股，在07年可能出現較大升幅的獨立行情。

　　當然，就個股與股指的波動相關性而言，現在的市場表征已經越來越弱了。所以，不好用一言概之，是不是減倉或者清倉好。現在大藍籌上漲消耗了太多做多動能，只能犧牲普通股讓資金遷徙式的做多，如果后面不改變熱點繼續升勢，則變盤的幾率就會增大。所以，真正大藍籌調整的第一沖擊波過后，應該還是普通股群體會率先起來。大藍籌現在溢價過高，如果沒有普通股補位跟上，那市場的情況就不會很妙。所以，真的難說清楚是不是需要清倉。或許對短多盤清倉會好些，而中長線盤還是以本股做差價為妥。鄒毅