平靜中醞釀新一輪行情

http://whmsebhyy.com 2006年12月28日 05:40 中國證券報

　　南京商行陸明

　　周三銀行間外匯市場，人民幣匯率走勢更顯膠著，市場在7.82一線交投的情形仍然沒有絲毫改觀，匯率實際波動區間卻進一步收窄。在今年下半年人民幣快速升值以來，這種調整態勢確實比較少見，如此的平靜背后已經漸漸醞釀起新的行情。

　　隔夜紐約市場，日本通脹和支出數據疲弱，美元兌日元繼續攀升；美元兌其他主要貨幣在平靜交投中也有穩步上揚。許多金融市場仍處于休市狀態，交易量的減少在一定程度上令匯率波動放大。美元指數收出了久違的四連陽，終盤暫告突破84的阻力關口，報收于84.07。盡管技術形態上有所好轉，但中線走勢還是不容樂觀。

人民幣匯率波動對境外市場的起伏再次選擇了坐壁上觀，各機構的買賣實力也達到了少有的均衡。臨近年末，許多交易員不愿持有敞口頭寸，導致自營盤交易規模減少，這在某種程度上也降低了匯市大幅波動的機率。

　　美元兌人民幣開盤中間價報于7.8230，較前一交易日收盤上漲30點，但日內交易中美元匯率最高也沒有觸及這一價格，市場圍繞7.8200窄幅震蕩。詢價系統中美元兌人民幣全天交易最低價7.8195，收盤報于最高價7.8215，人民幣匯率較上一個交易日收盤下跌15點。競價交易項下，全天波幅僅16點，創出階段性新低，全天交易美元兌人民幣最高價7.8208，最低價7.8192，收盤位于7.8202。美元兌人民幣較上交易日收盤上漲12點，競價交易的全天加權價為7.8198。

　　港幣、日元、歐元和英鎊兌人民幣的開盤中間價分別為1.00558、6.5717、10.2597和15.2972。其中港幣兌人民幣走勢同樣平淡。人民幣對其他非美貨幣維持全盤漲勢，盡管日元下跌勢頭依舊沒有改變，但已經初步顯示出止跌企穩的跡象，日元在國際市場上直盤和交叉盤中的極度弱勢有望扭轉。

　　遠期詢價交易，系統顯示的期限為62天和365天的美元兌人民幣交易成交價格分別為7.7851和7.6345。一年期報價中人民幣遠期匯率較一周前有所上漲。美元兌人民幣一年期海外無本金交割遠期外匯(NDF)周三報價位于7.4230-7.4280，美元匯率在連續持平后開始小幅回落。掉期詢價交易項下，期限91天和369天的交易中人民幣對美元的升水分別為533點和1860點，一年期價格幾無變動。

　　周三市場迎來包括美國零售銷售和房屋銷售在內的重要經濟數據，這會為最近沒有明顯方向的市場找到一些線索。表面太過平靜的市場其實一直暗流涌動，內在的風險會隨著匯率方向性的選擇而集中釋放。

　　人民幣匯率方面，隨著匯改效應的進一步釋放，新

匯率制度必將在促進國際收支平衡和優化經濟結構等方面發揮更積極的作用。技術面上僅就目前來看，短線日元的走強將有助于人民幣匯率本次調整的完成。

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