交行45億股來年3月海歸 發行價格可能在6元以上

　　本報記者：石海平

　　交通銀行(3328.HK)也要啟動“海歸”了。

　　“我們將在明年1月9日召開的臨時股東大會上審議發行A股的事項�！� 交通銀行董事會辦公室一位人士透露。

　　如果股東大會順利通過該項審議，交行A股上市將在明年1月9日后進入程序：向證監會發審委正式提交申請。而另據知情人士表示，交行計劃在明年一季度完成A股上市。

　　發行價6元以上

　　交通銀行方面有關人士告訴記者，此次發行A股數量“不超過45億股”，上市地點為上海證券交易所。值得注意的是，A股發行前發行的內資股將于發行完成后全部轉換為可買賣的A股。

　　按照程序，經2007年1月9日臨時股東大會批準后，交行A股發行仍需要取得

證監會、

銀監會及其他監管部門批準才可以進行。如此算來，“交行可能最晚在明年3月份完成A股上市過程�！敝�情人士表示。

　　“交行A股發行價格可能在6元以上�！北本┠橙�商銀行分析師如此分析。對比招商銀行(600036)今年H股上市發行過程中與A股聯動的情況，交通銀行A股價格將與其H股價格比較接近。而進入12月以來，交行H股交易價格一直在7港元以上；過去3個月，交行的成交均價超過6港元。

　　“交行A股上市對內地市場的影響是正面的，有助于增加

資本市場優質品種，緩解市場流動性�！眹�泰君安銀行分析師伍永剛認為。交行是一家優質的銀行股，9月末每股收益0.20元，比去年同期增加25%，總資產回報率0.56%，較去年同期增加了0.06個百分點。在內地股市藍籌股還是比較稀缺的情況下，交行的吸引力不難預見。

　　擔心發展隱患

　　“交行關注類貸款龐大的規模仍然是一個令人擔憂的重要因素�！睒藴势諣柟�司駐北京分析師廖強認為。9月末，交行關注類貸款為723.36億元，占其總貸款規模的8.11%�！敖恍械年P注類貸款在內地已上市銀行中處于中等水平，但考慮到其信貸和資產規模增長速度，關注類貸款的下降幅度中等偏高�！�

　　從交行公布的財務報告來看，交行今年以來信貸與資產規模增長速度在已上市的內地銀行中是最快之一，“年化增長速度在20%以上，在如此高的增速下，關注類貸款僅僅下降4個百分點就顯得尤其突出了�！绷螐姳硎�。

　　伍永剛也認同這種分析。“交行今年以來的貸款增長較快，使得其資本充足率受到影響，關注類貸款的規模應該引起注意�！�9月末，交行資本充足率為11.09%，低于去年年底的11.20%，核心資本充足率8.60%，也低于去年年底的8.78%。

　　近日，標準普爾宣布將交通銀行的長期外幣交易對手評級由“BBB-”提升至“BBB”。與標準普爾僅僅上調了中行、建行和工行的評級展望不同，交行此次是實實在在獲得上調的評級。

　　“對交行的評級我們是站在債權人的立場，而發行新股募集資金對交行來說是個好事，如果能控制風險類資產就更好�！绷螐姳硎�。

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