時報記者 袁峰

　　“咸魚翻身”的股市在2006年給了投資者太多驚喜，時值年底，投資者充滿期待的是，2007年的市場是否延續牛市？投資者又該如何參與呢？上周六，由廣州證券主辦、凱基證券和東驥基金(香港)協辦的“2007年投資理財第一會”上，來自內地和香港的證券界人士預測，2007年，香港和內地股市都將延續大牛市，投資者可重點關注兩地奧運概念股票。

　　未來15年A股市場可以上漲12倍

　　凱基

證券營運總裁鄺民彬認為，國際資金的大批流入，導致香港本地的利率維持較低水平，同時QDII的落實也有利于香港金融市場的發展，從而帶動了消費增長。鄺民彬保守估計，明年香港恒生指數將在17000點～22000點之間振蕩。 由于占香港股市交易量一半左右的都是內地公司，兩地股市之間的聯動關系密切，相信內地股市也可繼續看好。

　　東驥基金董事總經理龐寶林則認為，“金磚四國”正處于大牛市的初段，A股市場未來將充分反映中國宏觀經濟的持續增長、人民幣長期升值等基本面因素，保守估計，未來15年A股市場可以上漲12倍，當然其間也可能有較大的振蕩。在大牛市中，買大市值、行業龍頭是最好的投資策略。

　　奧運概念股將整體性爆發

　　廣州證券研究所首席分析師袁季分析指出，2008年

北京奧運會明年將刺激內地股市繼續上揚，特別是奧運會受益板塊整體爆發性最強的一年，基礎建設、體育產業、旅游、商業零售等行業的上漲將最為明顯。他建議投資者關注燕京啤酒、首旅股份、路橋建設、中國國貿、中體產業和王府井。在香港上市的奧運概念股中國國航、首都機場、北辰實業、李寧值得特別關注。 鄺民彬也認為，在香港上市的奧運概念股會也會受到投資者追捧，他非常看好國航、北京機場、北辰、李寧以及首創置業和北京控股。

　　基金看點 公用事業行業有望成為明年牛市主角

　　今年第四季度以來，以中國石化為代表的藍籌股王者歸來，一掃公用事業指數上半年的頹勢，巨潮公用事業指數前20大個股有13只漲幅超過同期大盤。萬家基金公司發表報告指出，公用事業中的港口、航運、高速公路、機場等行業被嚴重低估，折價非常明顯，考慮到這些行業明年還將有15%到25%的業績增長，其市盈率將會更低，目前具備極高的投資價值。

　　萬家基金經理張珣堅定認為，公用事業行業有望成為2007年結構性牛市的主角。統計顯示，目前公用事業行業整體市盈率16倍，折價十分明顯。同時，該類上市公司的分紅收益穩定而持續，公司主營業務清晰、財務狀況比較透明、業務的壟斷特征明顯，并具有可預期的成長性。

　　投資提醒 投資者應警惕估值泡沫

　　在超越A股市場歷史高點的2245點之際，是持股待漲還是獲利回吐？據悉，目前不少投資者瘋狂的狀態被不少行內人看作是“股災”的前兆。今年以來業績增長排名偏股型基金第一的匯添富基金指出，數目龐大的民間資金不斷進入市場，成為持續推升股市的動力。如此循環將持續下去，龐大的資金不斷注入固定的

股票群體，必然導致估值的大幅提高，并聚集風險，從而進入溢價時代，當溢價到一定程度，將成為對未來的透支，股市泡沫因此而被催生，所以，投資者應關注此類風險，不要盲目跟從。

　　不過，匯添富基金認為，估值泡沫并非是最需關注的問題，所要關注的是所持的投資組合究竟能夠承受怎樣程度的估值溢價，投資者應重點關注企業盈利增長和結構性價值重估帶來的投資機會，做好投資組合的結構調整將是下階段的投資策略，投資者可選擇經典的成長性企業、競爭優勢明顯的行業龍頭企業、盈利預期明確的資源型企業。

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