近期市場一片鶯歌燕舞，指數不斷創出新高，但對于恐高而又想買票的投資者來說，并不是一件好事，大家普遍都感到選票很困難，好的股票都漲得很高，質地差的股票又擔心買了不漲。無獨有偶，基金公司也出現了這種困惑，日前南方基金公司在其給投資者的兩封信中明確表示，選股難啊！

　　這兩封信，一是南方績優成長基金給投資者的信，另一封是南方高增長基金給投資者的信。南方績優成長基金表示，在封閉期審慎、堅決地進行了建倉，目前已經達到比較正常的倉位。但在投資建倉的過程中也遇到了一些困難，首先是許多看好的上市公司

　　南方高增長基金也說，市場存在基金規模龐大與優質股票市值規模偏小的矛盾。許多優質股票的總市值和流通市值偏小，基金投資又有很多限制規定，以前，南方高增長基金在規模小的時候可以重倉持有的股票，現在只能買很小的比例，這必然影響選股的效率。基金規模大了，小基金的靈活優勢不再，基金規模小的時候，有時候可以做些短線，賺點“外快”，但基金規模過百億后，這種操作變得不再可能。同時交易成本提高。以前買一只股票只需要買幾百萬股即可成為重倉股，現在要買幾千萬股，對價格的影響是不可避免的，必然會增大持倉的平均成本。

　　從以上內容可以看出，基金規模的大幅擴張，對基金公司來說是一把雙刃劍，一方面基金公司所獲管理費會大幅增加，但另一方面卻增加了操作難度。對投資者來說，就不是一件好事，基金規模越大，投資者的收益率可能越低，所以大家在買基金時應選擇好公司的小基金。同時從基金抱怨優質股票市值太小來看，工商銀行之類的超級大盤股可能成為其重點投資目標，所以大家不用再擔心市值太大的股票炒不動。

　　兩只基金在信中都意識到目前市場的“泡沫”，南方績優成長基金說，目前估值已經不低，資產泡沫可能正在形成。而南方高增長基金說，目前市場已經開始了泡沫累計的過程，這對我們的投資理念提出了嚴峻挑戰，選股的難度逐漸加大。的確指數從1000點附近漲到現在，許多股票已不再便宜，以至基金選票都變得較難。事實上，每一次調整前，大家都有選票難的體驗。在目前瘋狂的時期，我們還是多一點清醒，少一點醉。

　　對于后市的投資策略，兩只基金都表示要“堅定長期投資的信念”，這表明基金對后市長線看好，但也是市場大市值公司太少的無奈選擇。同時也可說明，市值越大越安全。記者劉剛