新華網(wǎng)柏林12月17日電 (記者 李萍 郇公弟) 目前，德國證券市場正在逐漸向中國企業(yè)敞開大門。據(jù)德國媒體報道，2007年將有一到兩家中國企業(yè)在德國證券交易所成功上市，預(yù)計籌資金額將相當(dāng)可觀。

　　如今，設(shè)在法蘭克福的德國證券交易所已設(shè)立專人負(fù)責(zé)中國企業(yè)上市。去年9月，德交所派人在中國召開專門推介會，積極推動中國企業(yè)赴德上市。今年11月27日到29日，德交所每年最大的盛會“德國自有資本論壇”單獨開設(shè)了“中國分論壇”，并邀請40多家中國企業(yè)參加，數(shù)量遠(yuǎn)高于往年。

　　面對德國證券市場拋出的“橄欖枝”，中國企業(yè)需認(rèn)真權(quán)衡利弊，根據(jù)自身特點和發(fā)展目標(biāo)以及德交所特點決定是否赴德上市，并制定相關(guān)策略。

　　德國證券市場主要特點

　　德國是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，但德國證券市場發(fā)展卻長期滯后。截至2006年9月底，在世界主要交易所總市值排名中，德交所排名第八，總市值僅相當(dāng)于紐約證交所的十分之一。這與德國長期以來以銀行為核心的金融體系分不開。

　　德國實行“全能銀行制”，《銀行法》使銀行在證券業(yè)務(wù)方面占有統(tǒng)治地位。雖然近年來到證券市場籌資的企業(yè)不斷增加，但這種狀況并未得到根本改觀。因此，中國企業(yè)如果選擇在德上市融資和進(jìn)行

　　在德上市的有利條件

　　目前，中國企業(yè)選擇在德上市具有很多有利條件：首先，中國企業(yè)股票和中國概念基金已長期在德交所交易，市場對中國企業(yè)的投資價值相當(dāng)看好。目前德交所已有210只中國股票在掛牌交易，包括中國鋁業(yè)、中石化、中國電信等大型企業(yè)，2005年交易額達(dá)到14億歐元。在全部上市基金的回報率排名中，中國概念基金占到前10名中的5席。同時，上海證券交易所與德交所使用相同的電子交易系統(tǒng)Extro系統(tǒng)，便于雙方合作：

　　其次，相對于私人企業(yè)，德國證券市場對中國國有企業(yè)或有政府背景的企業(yè)更為信賴，這為中國國有企業(yè)在海外上市提供了一個難得的空間：

　　第三，目前歐元對人民幣比價走高，中國企業(yè)在德上市可以籌得更多資金，籌集的歐元資金用于國內(nèi)投資也有明顯優(yōu)勢；

　　第四，對許多計劃進(jìn)入歐洲市場的企業(yè)來說，在德交所上市可贏得更高知名度。德交所的7000余家上市企業(yè)，大多在機(jī)械、化工、

　　最后，與其他交易所相比，德交所集證券、期貨、清算結(jié)算為一體，給上市企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)帶來更多投資機(jī)會。此外，相對于世界其他主要交易所，在德交所上市的成本要低許多。

　　中國企業(yè)在德上市主要策略

　　根據(jù)德國證券市場的主要特點和中國企業(yè)狀況，中國企業(yè)在德上市應(yīng)注重策略選擇，穩(wěn)中求進(jìn)。

　　首先，中國公司在德上市應(yīng)盡量選擇德國主要銀行、保險公司或基金公司作為承銷商。其次，中國證券公司、基金公司、各銀行的投行部門等，應(yīng)積極考慮到德國本地注冊，協(xié)助中國企業(yè)在德上市和參與企業(yè)并購。根據(jù)德交所規(guī)定，擬上市公司需要由在德國注冊的會員承銷商和中介機(jī)構(gòu)幫助提交上市申請材料，而中國目前無一家投資銀行是德交所的會員。

　　總之，在中國大量企業(yè)迫切需要直接融資，而滬深兩市規(guī)模尚小，香港、美國等地交易所只適合中國少數(shù)大型企業(yè)和高科技企業(yè)上市的情況下，在德國證券市場上市無疑是中國廣大企業(yè)的一個很好選擇。