□ 本報記者 莊少文 侯捷寧

　　繼續看好中國經濟

　　日前，華夏基金管理公司在三亞召開“2007年投資策略報告會”。華夏基金投研團隊就2007年策略進行了報告。

　　對于未來宏觀經濟和資本市場的發展，華夏基金認為，人口結構的變化才是中國過剩儲蓄的真正來源，得益于全球化的進展及中國出口競爭力的提升，中國的過剩儲蓄得到了很好的消化，其結果表現為日益增長的貿易順差和不斷上升的幣值壓力，并清晰地展示了未來5年消費服務、金融、地產業快速成長的誘人圖景。

　　對于A股市場的整體估值問題，華夏基金認為估值水平短期內仍處于合理區間，結構差異穩定，盡管指數已經站在了2000點之上，但與2001年已經不可同日而語。預計2007年重點上市公司盈利增長25%，部分行業估值水平仍有提升空間。

　　對于2007年的投資策略，華夏基金表示在投資風格上，在市場持續上升過程中成長股仍然是下階段關注的重點，股權激勵將改善A股公司治理結構，實現管理層和股東利益趨于一致，企業內部價值的提升將使投資人長期受益。

　　股市面臨難得機會

　　中央人民廣播電臺華夏之聲《證券大本營》節目日前在深圳舉辦2007投資報告會暨年度輝煌慶典活動。與會專家普遍認為，目前中國股市正步入一個良性上升周期，投資者面臨十分難得的投資機會。

　　東莞證券首席分析師李大霄在發言中認為，中國證券市場已經進入市場化的時代，未來的市場將朝著國際化、規范化、市場化的方向發展。作為投資者，要學會理智投資，在蘋果熟了的時候適當摘取一兩個。

　　博時基金主題行業基金經理詹凌蔚提出了自己的觀點，他認為，現在的證券市場不是黃金時代，而是鉆石時代，投資者有理由為好公司支付溢價。他認為那些具備優秀盈利模式、具有穩定行業競爭環境和行業具備整合空間、有良好的公司治理結構和優秀管理層帶來的內生增長潛力大的企業都可以享受到高的溢價。

　　華林證券研究所副所長劉勘則認為，目前股市走牛是資金推動的結果。他認為現在國家和老百姓手里的資金比任何時候都多，現在投資者遇到的是中國由發展中國家向發達國家過渡的千載難逢的機會。

　　基金成投資首選

　　目前，我國證券市場經過十幾年發展，以機構投資者為主導的市場特征已經越來越明顯。招商先鋒基金經理認為，對于眾多中小投資者而言，在牛市行情中以投資基金的方式參與分享牛市成果是比較好的選擇。

　　分析發現，在市場漲幅居前的股票中，基金重倉股占了很大比重。在11月下旬，我國基金業的資產凈值規模已經突破6300億元，其中基金所持有的股票市值占到了A股市場20%以上的流通市值。截至11月20日，四季度以來累計升幅超過40%的15只股票中，有7只是基金重倉股。而基金重倉股的出色表現，讓證券投資基金的凈值在近一段時間內不斷攀升。數據顯示，2006年四季度以來，已發行的187只開放式基金平均凈值增長率為5.97%，其中凈值出現增長的基金數量為180只，占比高達96.26%。這也就是說，九成以上的“基民”在四季度賺了錢，與九成的“股民”賠錢形成了鮮明的對比。

　　招商先鋒基金經理表示，作為專業投資機構，基金公司與個人投資者相比最明顯的優勢在于，基金公司擁有專業的研究團隊和科學的股票研究與篩選方法，以及規范化的投資決策流程，從而能夠做出最優投資決策。