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長期業績穩定，超額收益顯著

http://www.sina.com.cn 2006年12月07日 00:00 中國證券網-上海證券報

　　華夏紅利混合型證券投資基金(以下簡稱“華夏紅利”)設立于2005年6月30日，是一只以追求資本長期增值為投資目標的混合型基金，自設立以來基金業績表現優良。

　　業績表現出持續增長態勢

　　從可比的43只開放式混合型基金今年以來收益情況統計來看，華夏紅利年內收益達100.72%（數據截止至2006/12/1），取得了超越基金基準34.99%的較優收益，排名同業前列。從華夏紅利今年以來收益情況與同期上證指數對比來看，華夏紅利凈值增長率明顯高于同期市場收益；特別是在市場表現相對平淡的減速震蕩上行期間，華夏紅利的收益負波動要明顯小于同期市場波動，業績表現優異。

　　靈活配置注重長期收益

　　作為一只風險收益水平適中的混合型基金，華夏紅利在產品設計時為股票投資留置出較寬松的范圍，這保證了在市況良好的情況下，基金能夠較大限度地分享市場上漲收益。華夏紅利股票投資比例范圍為20%～95%；債券投資比例范圍為0～80%；寬松的資產配置范圍有助于規避目前我國證券市場較大的系統風險，降低基金收益波動。

　　同時，基金管理人注重靈活戰略資產配置，還以紅利等指標選擇較低風險品種股票，以降低組合的整體風險程度。從個股選擇上來看，該基金設計了初選股票池、備選股票池、實地調研、組合投資完善的四步方法、逐層次篩選發掘具有長期增長潛力、市場估值合理的公司，并進行積極組合管理、優化組合風險收益�；鸩粌H關注公司財務指標，更為關注公司是否擁有核心

競爭力優勢、是否具備對投資者長期穩定增長的收益回報。華夏紅利基金的管理人———華夏基金較強投研力量以及綜合實力可以形成對選股程序的實施效果的較強支持。

　　行業配置分散精選績優個股

　　在操作風格上，華夏紅利行業配置和個股選擇都傾向于分散配置。從行業配置風格來看，行業覆蓋面較廣，較好地分散了結構性風險；在分散配置行業的同時，華夏紅利又相對突出了重點行業的偏重配置。

　　從重倉股操作風格來看，華夏紅利持股較為分散，重倉股集中度一般維持在55%左右。此外，靈活選股，積極操作也是華夏紅利在個股選擇層面上的重要特征，重倉股集中度較低，基金經理對重倉股操作也較為頻繁。近期基金新進重倉股市場表現較優。其中云鋁股份、貴州茅臺等季度漲幅較高、超額業績貢獻度較高，自三季度以來云鋁股份漲幅超過48.18％，貴州茅臺漲幅超過了45.48％顯示了在平衡分散個股風險管理理念之下，管理人突出的選股能力。

　　該基金行業與個股層面上分散的投資特征，可以有效地降低投資組合流動性風險，也提高了組合的收益穩定性。從可比104只基金收益波動比較來看，華夏紅利波動水平相比同業明顯為低。這昭顯了管理人在平衡管理的同時在操作過程中高度重視風險控制的投資原則。同時管理人積極操作，精選個股，在保持組合高度流動性的基礎上，通過有效地組合、積極操作、分散投資優化組合的方法精選績優個股以保證組合的穩定超額回報。

　　管理人綜合實力強持續業績表現優良

　　好的管理團隊是保證基金穩定持續業績增長的基礎，華夏基金系最早成立的“老十家”基金公司，資歷深厚、產品線完善、規模領先同業。在多年經營中，華夏基金憑借多年經驗、不斷提升投研綜合實力，旗下基金在不同時期都取得了較佳的收益。今年以來，在市場震蕩走強的行情中，華夏旗下偏股型基金產品為持有人取得了豐厚的回報，其中華夏紅利、華夏精選年內收益都超過了100%，居同類基金業績排名前列。

　　同時華夏旗下還管理著債券型、貨幣型、ETF等多類型基金，業績表現優良，這都充分顯示出華夏基金雄厚的綜合能力。

　　高分紅回報低凈值申購

　　———華夏紅利掀起老基金1元申購熱潮

　　隨著市場牛市氛圍的持續，多只老基金在凈值大幅增長后，為投資人高額分紅，再以低凈值持續申購，這“一高一低”贏得了投資者的普遍歡迎。近日華夏紅利基金公告，將為持有人再次較大比例分紅，在基金凈值回歸到1元左右后開展限時限量申購，活動結束后基金將暫停申購直至春節。在得到此消息后，銀行門前又開始排起了長龍，一元老基金再次掀起申購熱潮。

　　受追捧事出有因

　　據記者了解，投資人之所以青睞1元老基金，主要有以下幾個原因：一方面，老基金在今年牛市中收益頗豐，凈值普遍接近兩元，高額分紅后凈值歸一解除了投資者“恐高”心理，另一方面，與新基金相比，在大盤處于不斷上升階段，老基金原有倉位可以穩獲市場上漲收益，省去了建倉時間。此外由于老基金的成立已經有一段時間，投資策略和投資理念經過了市場的驗證，基金歷史業績可作為投資者選擇基金的重要參考信息。

　　截至今年12月4日，華夏紅利基金成為華夏旗下繼大盤精選基金之后又一只年內翻番的基金，基金11個月的投資收益超過了100%。華夏紅利基金的分紅收益也很可觀，包括基金此次公告的分紅，今年以來共分紅四次，累計每10份基金分紅將在9元錢左右，優異的業績和高額分紅使得華夏紅利基金受到投資人的歡迎。

　　高分紅合情合理

　　面對目前開放式基金的高分紅現象，華夏基金副總裁張后奇認為，基金高分對整個基金行業的發展將產生正面影響。今年市場行情好，基金業績好，分紅回報投資者是很正常的事情，只要有錢可分，高分紅無可厚非。按照相關規定，基金凈值低于面值之下的時候，不能分紅；基金公司現在高比例分紅，定然是有能夠滿足分紅需要的、已經實現的收益，也就是“有紅可分”。

　　華夏紅利基金經理孫建冬也表示，華夏紅利基金自成立以來，就是以投資具有分紅能力和成長能力的公司為目標，同時也以給投資人多分紅，充分分紅為己任，華夏紅利基金近期的兩次大比例分紅將全部實現的可分配收益回饋給了投資者，體現了為投資者充分分紅的原則。

　　多元化投資趨勢明顯

　　對于投資者普遍關心的高分紅是否會影響基金運作的問題，孫建冬表示，市場股價結構的變動非常劇烈，為新資金的流入提供了多元化的投資機會，最近隨新基金的規模越來越大，這種多元化投資的傾向更為明顯。此外，隨著基金持續申購中新資金的流入，基金本身并沒有大量股票轉換的壓力。

　　此前華夏紅利基金于11月13日剛剛為投資人高額分紅，每10份基金分紅5元。分紅后華夏紅利基金凈值回落為1.189元，截至12月5日，基金凈值迅速攀升至1.386元，在短短二十多天內凈值增長了0.197元，可見基金分紅并未對基金的投資運作產生負面影響。

　　2006年是整個基金業大發展的一年，數以千億的資金在持續建倉過程中，同時大量新藍籌股即將重新登陸A股市場，中國股市會迎來一個雙向擴融的階段，在市場全面向好的形勢下，除了炙手可熱的新發基金外，華夏紅利等績優老基金以低凈值持續營銷，為投資者提供了更多的參與分享A股市場長期成長的渠道。

　　華夏紅利基金契約摘要

　　投資目標追求基金資產的長期增值

　　投資策略在資產配置層面，本基金將采取積極的資產配置策略，根據對宏觀經濟、政策和證券市場走勢的綜合分析，確定基金資產在股票、債券和現金上的配置比例。

　　在個股層面，基金主要選擇具備良好現金分紅能力且財務健康、具備長期增長潛力、市場估值合理的上市公司進行投資。

　　資產配置基金股票資產的80％以上投資于大型上市公司發行的股票。其中，大型上市公司是指市值不低于新華富時中國A200指數成份股的最低市值規模的公司。本基金采取相對集中的投資策略，基金股票組合的持股個數一般不超過50只。

　　投資組合本基金將采取積極的資產配置策略，股票投資比例范圍為20%～95%；債券投資比例范圍為0～80%；短期金融工具的資產比例不低于5%；

　　范圍