大鵬證券前董事長徐衛國被關押14個月后，以涉嫌操縱證券交易價格罪于11月3日在深圳市羅湖區人民法院出庭受審。羅湖區檢察院的控詞，揭露了一家證券公司如何在股市扮演一個瘋狂的超級莊家，而徐衛國從昔日業界的風云人物，淪落至今日階下囚的慘淡下場，和此前證券市場眾多強勢人物的墜落也有著驚人的相似。

　　記者◎謝九

　　坐莊

　　大鵬證券操縱五礦發展(600058)股價的歷史還得追溯到1998年。當時五礦發展的股票名稱叫做龍騰科技，1998年，公司以總股本3.9億股為基數，實施10配2.3076股，配股價每股10元。當時，為公司做配股主承銷商的正是大鵬證券，大鵬證券為該次配股實行余額包銷，被迫包銷了投資者棄配的2000多萬股，從此開始進駐五礦發展。

　　1999年，大鵬證券董事長徐衛國、證券投資部經理曾軍等人對五礦發展進行了考察，隨后曾軍寫出了相關分析報告，提出自營五礦發展的意見，此意見得到董事長徐衛國、總經理陳永光(在逃)同意，大鵬證券開始對五礦發展逐步加倉，開始了瘋狂的炒作。

　　大鵬證券的炒作手法首先是開設大量的資金賬戶。1998年9月21日至2004年12月31日，大鵬陸續在深圳、北京、上海等全國17個城市的相關證券營業部開設資金賬戶348個，其中個人賬戶288個，上述資金戶下掛股東賬戶4679個，其中個人股東戶4657個，建立如此之多的賬戶，自然是為了日后炒作方便。

　　在建立大量看似毫無關聯的賬戶之后，大鵬證券開始加大對五礦發展的建倉。1998年9月21日至2004年12月31日期間，上述股東賬戶累計買入五礦發展共計9.177億股，占流通市場買入總量的35.45%，金額共計133.8億元，累計賣出五礦發展計9.089億股，占流通市場賣出總量的35.12%，金額共計129.2億元。流通股平均日持股比例為49.55%，其中，持股量達到流通股50%以上的交易日天數共有949天，占該期間交易天數的64%。其中，2003年10月10日，該涉案股東持有五礦發展數量達到最大，持股量為9000多萬股，占總流通股的61.32%。涉案股東賬戶累計動用資金在10億元以上的交易日有963天，占涉案股東賬戶交易日(1082天)的89%。

　　在擁有多家賬戶和巨大的籌碼之后，大鵬證券開始以對敲的方式操縱股價。也就是以自己為交易對象，進行不轉移證券所有權的自買自賣，影響證券的交易價格。羅湖區檢察院指出，1998年9月21日至2004年12月31日，涉案股東賬戶間以相對委托和自買自賣的方式交易五礦發展計4.44億多股，買入量占涉案股東買入該股票總量的48.41%，賣出量占賣出總量的48.88%。此種交易方式占當日五礦發展交易量比例大于30%的交易日有297天，占涉案股東賬戶交易此股交易日總天數的27%，在此期間內有幾天，當日五礦發展的交易量甚至全部以對敲的方式完成。

　　當涉案股東賬戶交易五礦發展密集并成交量放大時，五礦發展的股價呈現上漲態勢，而當涉案股東賬戶交易此股交易量萎縮時，股價則出現逐步下跌或小幅波動態勢，2002年2月至5月，2004年4月至12月，這兩個階段涉案股東持有五礦發展的數量和比例快速下跌，與此形成明顯對應的是，五礦發展的股價也隨之出現大幅下跌。

　　羅湖區檢察院指出，五礦發展的炒作由大鵬證券證券投資部負責，被告人曾軍、馬毅、吳軍先后擔任大鵬證券證券投資部總經理，向被告人林紅、尤健、易三佑、許靜下達交易指令。上述被告人采用連續買賣、自買自賣、相對委托等非法手段操縱五礦發展股票交易價格。在操縱過程中，被告人曾軍、馬毅、吳軍負責下達指令，被告人尤健、林紅參與了投資此股的開戶、銷戶、核算、資金調撥、股票交易及傳達交易指令，被告人易三佑、許靜參與了投資此股的股票交易和傳達交易指令。

　　羅湖區檢察院指出，在此過程中，大鵬證券公司在其五礦發展持有量超過5%之后未依法予以公示，且違反《中華人民共和國證券法》關于禁止法人以個人名義開立賬戶交易證券的規定。該案屬于單位犯罪，原董事長徐衛國及先后擔任證券投資部總經理的曾軍、馬毅、吳軍3人屬直接負責的主管人員，其余4被告人屬直接責任人員，故應當以操縱證券價格罪追究其刑事責任。曾軍在公安機關立案前向入駐公司的清算成員如實匯報了犯罪事實，應視為自首，同時曾軍在因病取保候審期間，有檢舉揭發他人犯罪線索的立功情節，應當減輕或免除處罰。

　　對于羅湖區檢察院的指控，徐衛國表示，自己并沒有參與1999年對五礦發展的具體考察活動，也沒有對炒作包括五礦發展在內的某只股票做過任何具體指示。并稱自己作為董事長，并不負責公司的具體業務，具體經營事務由公司前總經理陳永光負責，而且公司的重大決策都是集體決定，自己作為董事長不應承擔個人責任，大鵬證券最終破產，主要是負責經營的前總經理陳永光重大經營失誤所致。對于持股超過5%之后沒有予以公告，徐衛國表示，自己當時向主管部門遞交了報告，所以不應再對此承擔個人責任。

　　兵敗

　　頗具諷刺意味的是，大鵬證券在五礦發展上苦心經營6年時間，在大鵬證券坐莊期間，五礦發展的股價從7元起步，最高到達32元，大鵬證券也一度獲得8億元左右的浮盈，不過這些賬面財富最終并沒有變成真金白銀，反而成為大鵬證券的沉重負擔，并最終將其壓垮。2000年底，五礦發展達到歷史最高價32元，隨后開始一瀉千里，當初8億元的浮盈最終變成了虧損。和其他破產的證券公司相同，大鵬證券最終倒在了違規自營、挪用客戶保證金、委托理財等違規操作上。

　　徐衛國一手創立了大鵬證券，最后又將其親手葬送，在中國證券市場上，徐也算一位頗多故事的人物。1964年生于湖南岳陽，在武漢大學獲得經濟學博士學位之后，徐衛國南下深圳打拼。1990年加入深圳國際證券投資基金部，從此踏入證券市場，開始了他在證券市場的輝煌和墜落之旅。徐衛國和深圳國際證券投資基金部的幾位同事辭職，并于1993年創辦了大鵬證券。大鵬證券由中匯外匯咨詢公司、中國金幣總公司深圳經銷中心、深圳兆富投資發展有限公司等三家公司共同發起創立，注冊資本金2億元。在徐衛國帶領下，大鵬證券很快發展成一家全國性的綜合性券商，在股票市場行情火爆之時，大鵬證券的凈利潤年年過億元，一度成為業界排名靠前的券商。2000年5月，大鵬證券增資擴股到15億元，股東也發展到44家之多，不過公司股權極為分散，幾名并列第一的股東，所持股權也不過4%左右。

　　由此，大鵬證券的股權結構也形成了一個奇特的現象——沒有真正意義上的大股東。事實上，這也是徐衛國為了掌控大鵬證券而有意為之。后來徐衛國設計了一起復雜的曲線MBO，成立了一家大鵬控股公司，按計劃，該公司可以獲得大鵬證券20%的股份，成為第一大股東，而大鵬控股的股東正是徐衛國以及大鵬證券的高管。不過徐衛國精心設計的MBO并沒有得到證監會批準，而且更為重要的是，大鵬證券很快就陷入困境。高達40多億元的資金窟窿，使得曾經輝煌一時的大鵬證券原形畢露。為了拯救大鵬證券，徐衛國曾經考慮過很多方案，其中一段有意思的插曲是，顧雛軍的格林柯爾也一度被視為公司的救星，不過當時格林柯爾提出了極為苛刻的重組條件，加之大鵬證券內部一些人士也對顧雛軍的實力存疑，這樁姻緣最終未能締結。2005年7月，格林柯爾的顧雛軍先于徐衛國一個月被捕。

　　在證券界，大鵬證券較為知名的企業文化是學習《易經》，這正是徐衛國對公司員工所灌輸的。徐衛國對《易經》的癡迷為業界熟知，流傳甚廣的幾件事情是，他根據《易經》要求公司幾位員工改名;還召集公司中高層一起到廬山開會，只為交流學習《易經》的心得;甚至出資100萬元，在山東大學設立了大鵬易學教育基金。在外界看來，徐衛國對《易經》的癡迷有些走火入魔。2005年1月，巨虧40多億元的大鵬證券重組無望，而被長江證券托管，徐衛國以身患精神疾病為由，回湖南老家修養，拒絕配合調查。2005年8月，徐衛國在深圳被警方拘捕。10月13日，大鵬證券破產。

　　對于徐衛國在大鵬證券的所作所為，所涉操縱證券交易價格罪也僅是其中之一，更多的真相還將慢慢揭開。從輝煌一時到今日深陷囹圄，癡迷《易經》的徐衛國，對于“知進而不知退，知存而不知亡，知得而不知喪”這句話應該不會陌生。