倒掛現(xiàn)象越演越烈，昨日個股漲跌家數(shù)之比接近1:3

　　□本報記者 俞險峰

　　自10月24日滬市一舉突破1800點的重要關(guān)口以來已經(jīng)歷11個交易日，期間大盤不斷創(chuàng)出5年多來的新高，截至昨日上證綜指累計漲幅達到7.40%，而在此期間跑贏大盤的個股只有209只，占到在交易的1361只A股的15.36%，也就是說八成多的A股沒有跑贏大盤，大多數(shù)投資者只賺指數(shù)不賺錢。

　　進一步分析個股漲跌情況，自10月24日以來有745只個股不僅沒有跟隨大盤上漲，反而出現(xiàn)下跌，其中東盛科技跌幅最大，達到37.22%，在這期間跌幅超過20%的個股有5只之多。另外還有407只個股雖然沒有下跌或有上漲，但漲幅小于大盤。

　　具體到每一個交易日來看，在大盤股指強勁上揚的同時，漲跌個股比例倒掛現(xiàn)象十分明顯。港澳資訊的統(tǒng)計資料顯示，在最近的11個交易日中，有6天跌的個股比漲的多，而反映

　　值得注意的是，近兩個交易日來，大盤在鋼鐵股、銀行股和煤炭股等板塊輪動影響下，走出連創(chuàng)新高的行情，漲跌個股家數(shù)倒掛的現(xiàn)象卻有越演越烈的趨勢。周一上證綜指上漲19.95點，深證成指上漲94.94點，兩市A股漲跌比為430：817；周二上證綜指上漲3.22點，深證成指上漲44.92點，漲跌個股比338：925。

　　市場人士表示，此種現(xiàn)象顯示中國A股市場格局正在發(fā)生重大變化。

　　資深市場人士余凱認為當前股指的上漲更多是由于大盤藍籌股與指標股的帶動，同時個股分化日益加劇，“二八”趨勢十分明顯。10月上證綜指漲了4.88％，當月也只有兩成的股票跑贏了大盤。

　　而從目前A股市場的運行特征來看，一方面是因為權(quán)重股的數(shù)量漸漸增多，尤其是滬市的重心越來越傾向于迎接大市值藍籌股。另一方面則是因為權(quán)重股的投資價值日益得到市場的認可，出于對安全性和防御性特征的要求，部分資金開始在大市值低估值板塊中尋找新的機會。表現(xiàn)在盤面上就是指標股與低市盈率的大盤藍籌股取代前期的地產(chǎn)、軍工板塊而成為主流熱點。同時在諸如股指期貨、融資融券等制度性創(chuàng)新的推動下，這些大盤藍籌股所孕育的投資機會正為市場所認同。

　　從市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，權(quán)重股確實獲得了主流資金的青睞。自10月24日上證綜指突破1800點以來，總市值大于100億元的大盤股總體表現(xiàn)良好，有19只大盤股漲幅超過20%，如寶鋼股份漲33.57%、鞍鋼股份漲30.97%，鋼鐵、港口、電力、通訊等板塊表現(xiàn)搶眼。而同期跌幅前20位個股中沒有一只是總市值大于100億元的大盤股。

　　余凱提醒投資者，就市場估值水平而言，大盤藍籌股的估值優(yōu)勢較為明顯。但同時，行業(yè)的預期變化和是否能夠可持續(xù)性增長對上市公司股價的影響至關(guān)重要。由于三季度鋼鐵、電力、石化等周期性行業(yè)業(yè)績出現(xiàn)明顯的回升，同時這些行業(yè)由于市場預期的原因在今年的表現(xiàn)要遠遠落后于大盤，它們的估值水平都在底部。在業(yè)績優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的共同作用下，這些個股近期的表現(xiàn)有目共睹。但大盤藍籌股后期仍將面臨一定的分化，并不是所有大型低市盈率股票都能夠持續(xù)上漲，在價值股中挖掘成長性才是未來制勝的關(guān)鍵。