張大偉 制圖編者按：中國的港口投資炙手可熱，而環渤海地區大大小小十幾個港口的競爭也越發激烈，這很可能“催生”一出港口整合大戲，本報將分期刊發記者現場采寫的文章，以解其中的商業邏輯。

　　□本報記者 索佩敏

　　隨著北方經濟的升溫，環渤海灣正在上演一出復雜的港口與港口之間爭奪控制權的好戲。

　　在渤海灣的北岸線上，從東至西依次排列著大連、營口、錦州三大港口，這三個港口的背后，正是以沈陽為核心的東北經濟腹地。而在與三個港口遙遙相望的渤海南部，天津港、青島港這兩個老牌大港也正對環渤海灣的龍頭地位虎視眈眈。在這個集中了中國最主要煤炭、油品、鐵礦石等能源物資中轉的海域內，分布著大大小小十幾個港口，目前隨著競爭的加劇，港口間的整合重組正在加速。

　　大連港伸橄欖枝

　　關于大連港(2880.HK)收購錦州港的傳言在資本市場流傳多時，大連港方面在接受上海證券報記者采訪時強調，目前雙方仍處于商談階段，并無最后確定，但大連港也明確表達了參股錦州港的強烈愿望。眾多業內人士認為，在各地都在大力投資建設港口時，通過市場化的手段進行整合將是大勢所趨。

　　“應該說，在決策層面大連港這邊已經完全沒有問題。”大連港集團有限公司副總經理盧建民在接受上海證券報采訪時如此表示。面對激烈競爭而導致各港口收益均受到損失的情況，環渤海灣已經開始有港口決定出手整合。而作為東北地區最大的港口，大連港成為整合的先鋒，率先向錦州港伸出了橄欖枝。孰料這樁姻緣由于多方面的原因，遲遲未能成功。

　　今年8月29日，錦州港發布公告，因重大事項，公司股票即日起停牌直至重大事項公告披露。隨后，市場有傳言，錦州港第二大股東錦州港務局擬將其持有的錦州港股權轉讓予大連港務局，然后大連港要約收購錦州港B股(900952.SH)，由此達到控股錦州港的目的。

　　“錦州港事先沒有得到一點消息，大連港就在B股市場發起收購要約。”據一位接近錦州港的知情人士透露，在得知大連港欲發起收購時，錦州港一度“非常緊張”。而該人士分析，大連港的這次收購也是經過精心籌劃。錦州港當時B股共有1.85億股流通，占總股本的18％。而B股當時每股折合人民幣2.91元，較之A股的4.06元的時價低了39％。“按照大連港當時的計劃，在以低價收購完錦州B股后，只需在A股市場收購6％至7％的股份即可達到控股錦州港的目的。”這樣一樁交易對于大連港來說可謂相當劃算。

　　錦州港欲嫁還休

　　就在市場對這樁交易充滿期待時，9月4日，停牌了4個交易日的錦州港刊登了一則提示性公告，證實大連港要約收購錦港B股，但又稱“現因要約收購條件未成熟，公司股票于9月4日復牌”。

　　關于這次收購擱淺的原因，坊間有各個版本的傳言。

　　“根本原因還是跟錦州港方面沒有協調好。”一位接近大連港的知情人士如此表示。據該人士透露，由于錦州港的股權較為分散，此前大連港并沒有通過與大股東洽談入股的方式，而是直接在股票市場展開收購要約。

　　與天津港（600717.SH）、大連港這些由港口集團控股股份公司的模式不同，錦州港的股權結構較為分散。根據公司2005年年報，東方集團股份有限公司、錦州港務局、錦州石油化工公司、遼寧省投資集團有限公司等七大非流通股股東共計持有52.3%的股權，其中第一大股東東方集團股份有限公司持股27.13%，第二大股東錦州港港務局持股15.85%。

　　“錦州港近年發展很快，錦州地方政府不會輕易放棄其對港口的控制，而將控股權拱手讓給大連港集團。”上述知情人士如此分析。而值得注意的是，錦州港第一大股東東方集團董事長張宏偉近期在接受采訪時也表示，未考慮出售錦州港股權。

　　值得注意的是，碼頭大鱷和記黃埔也已經“相中”了錦州港。此前有消息指稱，和記黃埔將通過接手東方集團持有錦州港的27%股權，將“錦州港”更名為“和黃控股”，成為和記黃浦北上發展戰略中的重要一役。

　　在大連港、和記黃埔、東方集團以及錦州市政府之間，一場圍繞錦州港的爭奪已暗潮洶涌。

　　環渤海主要港口“十一五”建設規劃一覽

　　港口名投資金額主要建設項目預計規模

　　天津港367億元重點建設北港池10個集裝箱泊位、30萬噸級原油碼頭、10萬噸級LNG碼頭、南疆大型專業化煤炭及礦石泊位等貨物吞吐能力達到3.3億噸，集裝箱吞吐能力達到1200萬TEU

　　青島港80億元新增通過能力約8000萬噸，其中新增集裝箱吞吐能力320萬標準箱貨運吞吐量力爭達到2.6億噸，集裝箱吞吐量達到1100萬TEU

　　大連港220億元1950萬立方米油品儲存基地，30萬噸級原油碼頭、8個汽車滾裝碼頭、10余個集裝箱泊位等形成生產泊位100個，貨物年通過能力2.5億噸，集裝箱年通過能力750萬TEU的港口能力

　　秦皇

　　島港100余

　　億元20萬噸級原油泊位工程，2萬噸級化工泊位，集裝箱泊位以及航道改造工程設計吞吐能力將達到2億噸以上

　　曹妃甸320億元2個25萬噸級和2個40萬噸級礦石碼頭、2個30萬噸級原油碼頭、16個5萬至10萬噸級煤炭碼頭、1個10萬噸級LNG碼頭港口吞吐總能力達到15300萬噸，成為世界上最大的煤炭專用碼頭

　　營口港55億元5萬噸級深水泊位10個(主要為集裝箱、鋼材及件雜貨泊位)貨物吞吐量實現1億噸，集裝箱吞吐量達到160萬－200萬TEU

　　錦州港54億元萬噸以上泊位14個貨物吞吐量突破6000萬噸，集裝箱吞吐量達到100萬TEU

　　(索佩敏整理)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。