■中石化三季報略好于預期，買入

　　三季報業績0.15元，略好于預期。2006年業績預測維持0.52元。原油加工量的增加，我們認為用于市場較好的化工產品的生產，如乙烯產量增加17.8%、合成樹脂增加13.38%，而盈利較差的汽、柴油產量分別增加2.93%、減少1.51%，明顯減少了虧損。目前國際油價維持在60美元/桶附近，對中石化非常有利。維持“買入”評級和一年期8元的目標價。

　　■海螺水泥三季度綜合毛利率小幅回升，增持

　　公司第三季度銷售水泥及熟料1979萬噸，均價198.62元/噸，價格小幅回升，綜合毛利率也有小幅回升。預計全年公司產品銷量7500萬噸，維持每股收益0.95元的預測�！霸龀帧痹u級。

　　■格力電器三季度盈利增長19%，買入

　　前三季度盈利0.62元，同比增長19%。2004年至2007年是國內空調行業發展的黃金時期；格力作為中國最好的空調企業之一，在競爭中的優勢更加明顯，可以說處在很好的發展環境中。近期壓縮機領域的開拓生產有利于出口市場份額進一步擴大；而國內專賣店建設步伐的加快也可提升國內市場份額。公司一貫管理穩健，對優秀管理層的股權激勵也使得業績增長具有保障。預計2006年每股收益0.73元，2007、2008年增長15%-18%，分別達到0.85元、1元。2009年之前保持30%左右的收入增長率和10%-15%的盈利增長率�！百I入”評級。以近兩年的15倍動態市盈率看，六個月目標價12元。摘自《中信建投研究所晨會》