國盛證券：軟件股有望反復活躍

　　國盛證券研發中心付紹云

　　上周滬深股市劇烈震蕩，個股走勢嚴重分化。其中，以東軟股份、寶信軟件等為代表的軟件股走勢較為強勁，成為當前高位震蕩市道中的活躍品種。我們認為，該板塊后市仍具備反復活躍機會。

　　從上漲原因看，近期軟件股的不斷活躍與國家政策的鼓勵支持密切相關。近期，九部委聯合下發了《關于發展軟件及相關信息服務出口的指導意見》，明確了今后促進我國軟件及相關信息服務產品出口的努力方向。而且，在“

　　軟件行業的主要盈利點有軟件外包、行業定制軟件服務和系統集成等。在軟件外包領域，我們看好浙大網新、東軟股份；在行業定制軟件服務領域，我們看好金證股份、遠光軟件；在系統集成領域，我們看好華勝天成、東華合創等；此外，用友軟件在ERP領域的市場占有率很高，也值得投資者繼續看好。我們認為，隨著用戶需求的推進，系統集成將步入業務集成的新階段，軟件開發比重將持續上升，服務和開發將成為今后幾年系統集成與開發行業增長最快的領域，新的利潤增長點也將隨之產生。因此，我們更加看好資質高，擁有良好客戶基礎，具備較強軟件開發能力的企業。

　　東華合創（002065）：公司是民營系統集成企業，核心優勢是實施系統集成的能力非常強，管理嚴謹，技術規范。具體體現在實施成本低，實施質量好。預計公司2006年可以確認收入約6.6億元，可實現凈利潤8200萬元，同比增長39%，每股收益0.95元。此外，預計2007年和2008年公司仍可實現業績高增長。

　　東軟股份（600718）：預計東軟集團的軟件外包及醫療等業務會在2007年注入上市公司，因此公司未來幾年有望通過外包業務實現連續飛躍式發展。預計到2010年，公司軟件外包業務收入將會提升到整體收入的30%，成為公司重要的戰略性產業之一。此外，公司醫療產品和服務未來也將實現平穩較快的發展。