本報記者 李騏 深圳報道

　　歷時一年半的世紀證券重組前景進一步明朗，包括債轉股、債轉次級債以及引入新的戰略投資者在內的整體方案大體確定。

　　“世紀證券的重組分兩步走，第一步是債務重組，已經得到了國資委和中國證監會的批準；第二步是引進新的股東出資，滿足證監會對其凈資本的要求，達到規范類券商的標準，這是他們目前正在做的。”知情人士說。

　　可以令世紀證券松一口氣的是，深圳證監局人士表示，“世紀證券的重組應該說是沒有什么問題了。”

　　2005年5月，億陽集團、西部信用擔保有限公司和中國中小企業投資有限公司作為一致行動人，擬以增資擴股的方式入股世紀券，并將5.1億元保證金打入了其賬戶。

　　其后的幾個月里，世紀

　　2005年9月，世紀證券原總裁吳敏文辭職，同時南航集團現身重組方。消息人士指出，南航集團在世紀證券、漢唐證券和中關村證券曾有大量的委托理財，但隨著漢唐證券和中關村證券的關閉，南航集團出現了巨額的損失。如果世紀證券的重組再遇到問題，南航集團的損失將進一步擴大。因此南航集團力求爭取到世紀證券的重組主導權，希望可以債轉股，由大債主變成大股東，以盡可能減少損失。

　　從去年開始，首旅集團牽頭與多家債權人分別進行了多輪談判，而談判過程一直充滿著各種波折。

　　南航集團一直是談判的重點。12億元的債務約占世紀債務總額的三分之二，如果南航的問題不談妥，重組無法繼續。

　　今年3月確定的方案是：4個億以現金償還，7.14億元轉為世紀證券股權，剩余8000多萬元以房產償還。南航集團成為世紀證券第一大股東。與此同時，包括振華宇光、南昌商業銀行等在內的其他一些債權人也陸續與世紀證券達成了轉股或轉次級債協議。

　　首旅集團還向南航方面承諾，將引入戰略投資者向世紀注入資金。

　　雖然方案已經確定，但實施起來并不容易。仍有少數債權人不愿接受轉股或轉次級債的安排，成為重組面臨的最棘手的問題。此外，擬引進的戰略投資者也發生了變化，去年的三家一致行動人淡出，首旅集團找來新的投資者——北京一家主要從事工程建筑的公司，該公司將出資5.1億元。

　　這一切都延緩了世紀證券的重組過程。7月21日，證監會發出通知，決定對世紀證券采取暫停承銷、自營、資產管理等業務限制，直至公司在限期內完成違規業務清理和重組工作，凈資本達到法定要求。

　　世紀證券加速了重組步伐，從7月到現在，又有幾家債權人陸續接受了轉股或轉次級債的安排，截至目前，只有廣東喜之郎的債務沒有取得實質性進展。據悉，10月中旬，證監會同意世紀證券債務重組方案的批復到達深圳證監局。

　　知情人士表示：“凈資本肯定能達到兩個億以上，為申請規范類券商做好了準備。”

　　來源：經濟觀察報網