本報記者 侯捷寧

　　“今年是一個結構性牛市的開局之年，明年中國股市仍是牛市，上證指數(shù)明年達到2500點沒有問題。”摩根大通董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)首席經(jīng)濟師龔方雄昨日接受記者采訪時表示。

　　龔方雄認為，如果今年年底是2000點的話，則還有20%以上的上升空間，這是可以實現(xiàn)的。另一方面，如果中國明年經(jīng)濟增速仍然保持在9%-10%，公司盈利增長仍然有兩位數(shù)，則市盈率還有擴張的空間。他表示，“目前國家整體的資金環(huán)境較寬松，整體流動性較強，且市場信心、散戶信心、基金信心逐漸得到了恢復。今年是結構性牛市的第一年，明年會步入一個比較成熟穩(wěn)健的增長期。我們很看好中國的資本市場，對中國股票市場應該進行加碼”。

　　實際上，

摩根士丹利等外資投行已經(jīng)開始行動了。今年9月28日，首只注冊于美國的專門投資于中國A股市場的基金——摩根士丹利中國A股基金在紐約證交所開始發(fā)行。據(jù)了解，摩根士丹利中國A股基金募集過程中獲得了美國投資者的踴躍認購，原定發(fā)行一周的基金僅用了半天就募集達到預定規(guī)模，籌集資產(chǎn)總額約為2.44億美元。該基金的首要投資目標是尋求資本的成長，基金80%以上的資產(chǎn)將會投入中國A股市場。

　　該基金的管理者——摩根士丹利董事總經(jīng)理兼投資管理部首席投資經(jīng)理鄭光國說，熱銷的一個重要原因是很多美國投資者對

中國經(jīng)濟非常看好。他說，“我們對于中國經(jīng)濟未來保持目前的增速充滿信心”，“下一步將繼續(xù)通過申請更多的額度，擴大對中國A股的投資范圍”。

　　瑞銀證券董事總經(jīng)理兼中國證券部主管袁淑琴也有同感，“對于股權分置改革后的中國

股票市場，我們充滿信心”。

　　在看好中國股市前景的同時，眾多外資機構更注重對具體行業(yè)的選擇。鄭國光表示，在中國選股時，考慮最多的是符合與中國提升內需戰(zhàn)略有關的股票。

　　“消費行業(yè)和金融服務行業(yè)的長期成長性和增長性是非常好的。看看銀行的收入盈利結構就很清楚，現(xiàn)在銀行的盈利結構90%以上還是以利息收入為主，而國外銀行大概有30%以上的盈利是非利息收入，由于中國相對的消費占GDP的比重還很低，家庭消費占GDP大概只有38%，而西方國家一般都是60%以上。從這個角度來講，消費的成長性是非常強的，而且消費要成長起來，一定要金融中介介入，進行有效的金融服務，催生新興的金融產(chǎn)品，中國四大商業(yè)銀行中的三大行已經(jīng)上市，這就為中國下一步銀行業(yè)的改革和新產(chǎn)品的推出以及盈利結構的改善奠定了非常堅實的基礎。”龔方雄顯然對消費和金融業(yè)情有獨鐘。

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