華夏債券投資基金

　　2006年第三季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年10月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信 用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經

審計。本報告期自2006年7月1日起至9月30日止。

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（一）主要財務指標

　　1、華夏債券（A/B類）：

　　2、華夏債券（C類）

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　1、華夏債券（A/B類）：

　　2、華夏債券（C類）

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　華夏債券（A/B類）基金、華夏債券（C類）基金累計份額凈值增長率與

　　業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年10月23日至2006年9月30日）

　　注：1、本基金合同于2002年10月23日生效， 2002年11月19日開始辦理申購、贖回業務。

　　2、本基金投資于債券的比例不低于基金資產總值的80%；投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%；與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；投資于國債及信用等級為BBB級或以上（或者有高信用等級機構或相當優質資產擔保）的金融債、企業（公司）債（包括可轉債）等債券的比例不低于基金非現金資產的80%。前述信用等級是指由國家有權機構批準或認可的信用評級機構進行的信用評級；法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，從其規定；本基金所投資的可轉換債券不得轉換成股票。本基金按規定在合同生效后三個月內達到上述規定的投資比例。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　韓會永先生，經濟學碩士。曾任職于招商銀行北京分行。2000年加入華夏基金管理有限公司。歷任研究發展部副總經理、基金經理助理。現任華夏債券基金經理。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）本基金業績表現

　　截至2006年9月30日，華夏債券（A/B類）基金份額凈值為1.025元，本報告期份額凈值增長率為0.97%；華夏債券（C類）基金份額凈值為1.022元，本報告期份額凈值增長率為0.87%，同期業績比較基準增長率為1.21%。

　　（2）行情回顧及運作分析

　　2季度經濟及信貸增速偏快，央行于8月份上調了存貸款利率。3季度，固定資產投資增速及工業增加值增速回落，消費維持平穩，出口增速有所加快，貿易順差創出新高，宏觀調控導致的固定資產投資增速的回落成為經濟短期降溫的主要力量。原油等國際期貨價格有所回落，居民消費價格指數溫和上漲。廣義貨幣供應量及信貸增速出現較為明顯的回落，宏觀調控效果初步顯現，人民幣升值速度有所加快，央行采取進一步緊縮貨幣政策的必要性下降，同時市場流動性在外匯占款不斷增長的情況下保持寬松的格局，債券市場重新出現了比較樂觀的氣氛，債券價格上漲，收益率曲線下移并變平。3季度股市波動性較大，轉債市場整體表現一般，但新發行可轉債表現較好，天相轉債指數上漲0.5%。

　　3季度華夏債券基金主要增持了金融債、短期融資券和資產支持證券，減持了央行票據。在股市調整過程中，適當增持了可轉債，特別是新發行的可轉債為基金實現了較好的收益。

　　（3）市場展望和投資策略

　　預計2006年4季度信貸及固定資產投資會繼續得到控制，通貨膨脹保持在比較溫和的水平，市場資金面整體保持比較寬松的格局，債券供不應求的矛盾仍較為突出，從而對債市形成一定支持。隨著美國經濟的軟著陸，國內債券市場面臨的外部壓力也趨于下降。在人民幣升值導致資金寬松的背景下，可轉債市場特別是一級市場仍會保持比較活躍的局面。基金將適當提高組合久期，增持債性保護較好、公司基本面良好的可轉債品種，在控制風險的前提下，力爭實現較好的收益。

　　華夏債券基金將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩定的回報。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（四）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細

　　（五）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、報告期末基金的其他資產構成

　　單位：元

　　3、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動

　　（一）華夏債券（A/B類）基金份額變動：

　　單位：份

　　（二）華夏債券（C類）基金份額變動：

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《華夏債券投資基金基金合同》；

　　3、《華夏債券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　（二）存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○六年十月二十七日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。