已有25家公司至少45名高管因此“下課”

　　本報記者林純潔 發自上海

　　在剛剛發現員工期權激勵出現問題時，蘋果公司(Apple)首席執行官史蒂夫·喬布斯(SteveJobs)并沒有意識到可能牽連出會計問題。但在3個月的內部調查后，蘋果宣布其首席財務官 Fred Anderson 及另一位高層辭去董事會職務。根據24日公布的有關報告，美國目前至少有153家公司已宣布就員工股票期權激勵方案接受調查或正在進行內部調查，并已有25家公司的至少45名高管因此“下課”。目前，美國監管當局的調查重點集中在“倒填日期(Back-Dating)”上。

　　“我對

　　以生產iMac電腦和iPod隨身聽而聞名于世的蘋果僅僅是最近陷入員工期權激勵方案丑聞的眾多公司之一。根據美國投資調查公司格拉斯-劉易斯24日公布的報告，美國目前至少有153家企業已經宣布,正在就過去采取的員工

　　根據格拉斯-劉易斯的數據，已經有25家公司的至少45名高管因此丟掉了飯碗。在上述153家公司中，有68家是半導體、軟件、設計及通信設備公司。

　　目前美國監管當局的調查重點集中在這些公司是否通過操縱“倒填日期”的方法來增加高管的收益。一般來說，期權的執行價格是期權授予當日的價格。所謂“倒填日期”，是指期權的執行價格并非期權授予時的價格，而是某一時間段內股價處于較低水平時的一個價格。通過這種做法，獲得期權回報的高管人員可以獲得更大收益。

　　根據目前的美國法律，“倒填日期”并不違法，不過公司需要通過適當的會計賬目將其反映出來。SEC指出，非法的“倒填日期”將嚴重損害投資者的信心。

　　蘋果發現，在1997年至2002年之間出現了15次可疑的股權激勵行為。今年10月初，蘋果表示將在重新公布的財報中計入這些股權激勵方案的支出。這次事件對蘋果造成了巨大打擊。在SEC沒有作出任何定論之前，喬布斯可能仍不輕松。

　　就性質而言，蘋果非法“倒填日期”的性質可能并不惡劣。其方案更像是為了吸引和留住員工，所以可能并不會遭到刑事訴訟。根據蘋果公布的數據，曾有一筆可疑的期權激勵方案，受益人為喬布斯，不過最后被取消，這位首席執行官也沒有從中獲得任何實質性利益。

　　但對于一些公司而言，其行為則可能是不可饒恕的，這些公司運用“倒填日期”損害股東利益，只是為了滿足高管的貪欲。其中包括原經緯通信公司和康弗斯技術公司的高管。目前，美國證券監管當局已經以涉嫌詐騙罪起訴他們。

　　“倒填日期”已經成為美國金融界最近最熱門的話題之一。“倒填日期”提出了一個問題，即如何避免公司高管與股東之間的利益沖突，特別是高管有如此多復雜的金融工具可以運用而普通投資者對此知之甚少。