上周五，工行的“A＋H”發(fā)行獲得圓滿成功，A股最終的發(fā)行價確定在上限位3.12元，對應的市盈率為21.67倍，同時網(wǎng)上發(fā)行啟動回撥機制，中簽率為3.277329％。

　　本周五，滬深股市史上最大的巨無霸－－－工行將登陸A股市場，距離工行上市還剩4個交易日，市場將以什么姿態(tài)來迎接工行？分析人士認為，在連續(xù)8周上漲的情況下，穩(wěn)定的市場環(huán)境才是市場各方最需要的，短線的大漲和大跌都不利于行情的發(fā)展。市場 逼近行情連漲極限

　　截至上周，上證指數(shù)已經(jīng)連續(xù)8周上漲，從8月18日的1598.02點上漲至10月20日的1790.36點，漲幅高達12％，期間大盤藍籌、航天軍工、銀行地產等板塊輪番啟動，助推大盤一舉突破2004年的1783點，創(chuàng)出5年新高。

　　觀察發(fā)現(xiàn)，從去年7月啟動的本輪行情有三個連續(xù)上漲階段，第一階段是2005年12月5日～2006年2月10日，第二階段是2006年3月13日～2006年5月19日，第三階段就是2006年8月21日～目前，巧合的是，前兩次連漲持續(xù)的時間都是9周，之后都出現(xiàn)了3～4周的調整。

　　所以，目前市場的連漲勢頭已經(jīng)處于本輪行情連漲的極限位，做多能量已經(jīng)在大幅上漲的過程中得到了較大的釋放，空方的力量正在逐漸增大，行情的不確定性正在增加。

　　政策 即將打破安靜局面

　　回顧本次連漲行情，工行的發(fā)行上市和股指期貨即將推出是市場的兩大背景，其中尤以全球最大的IPO項目－－－工行發(fā)行對近期行情的影響最大。

　　為了工行的順利上市，多少只新股被推遲發(fā)行，近期又連續(xù)審批QFII額度，增加市場資金供應，新華社也多次發(fā)表對股市樂觀判斷的評論，管理層苦心營造了一個偏暖的多頭氣氛。在市場扭轉頹勢、確立連漲勢頭后，“安靜”又成為政策面最大特征，沒有什么大的風吹草動，也沒有出臺大的政策措施。

　　但這樣的“安靜”還能持續(xù)多久？工行上市將在本周五完成，對于近期連續(xù)上漲的大盤，政策面又會表達出何種態(tài)度？

　　回答這個問題的日子已經(jīng)不遠了，目前的股價能否得到管理層的認同，將是影響短期走勢的重要因素。

　　公司 三季報成為驗金石

　　本周將是三季報亮相最多的一周，數(shù)百家公司將交出前三季度的成績單。

　　到目前為止，今年的行情從頭漲到尾，這樣長時間的上漲在滬深股市歷史上是罕見的，1800點附近的股價是否合理？

　　三季報的亮相就為我們提供了一個檢驗股價高低的機會，股價上漲能否得到業(yè)績增長的支撐，這將決定1800點的大盤是不是被高估，還有沒有上升的空間，這是決定大勢中期運行方向的關鍵因素。

　　綜上所述，在目前市場不確定因素大增的情況下，盲目地做多和做空都是不適宜的，連續(xù)8周上漲后，多方需要一個休整的機會，而空方也需要找到堅定出擊的理由，工行上市前，多重因素沒有明朗，任何一方貿然出擊都難以得到市場的響應，目前，穩(wěn)定才是對市場各方最有利的，也是管理層樂于看到的。記者 蒲付強