□本報記者 張雪麗

　　在證券業對外開放問題上，業內一直存在兩種思路：一是“以開放促發展”，一是“打掃干凈屋子再迎客”。中國證監會副主席屠光紹則表態，監管層采納的是后一種思路。

　　限制外資入股證券市場的聲明并未說明在何時停止實施該暫行辦法，不過由于中國對世界貿易組織的承諾，外國公司不會長久被排除在券商業務之外。

　　9月14日證監會對外發表聲明，暫停批準新設證券公司(含外資參股證券公司)以及營業性分支機構。

　　據消息人士透露，禁止外資進入中國券商市場的禁令有望于2007年下半年解除。

　　不少業內人士均表示，這正是基于證監會要求證券公司綜合治理在今年10月前基本上完成的情況，預計明年下半年或可全部完成。

　　對于監管當局以“打掃干凈屋子再迎客”的監管思路全面收緊外資進入國內券商市場，以及一段時間以來對于券商的治理情況，解禁令的頒發時限被更多人士認為是配合券商綜合治理工程的后續工作。

　　“很多券商一直與外國投資銀行有接觸，目的是想在一旦解禁之后能夠迅速拿到通行證。”一位國內券商向《法制早報》記者表示。

　　據記者了解，無論是從政府治理角度，還是從國內各大中小券商的實際情況來講，雖然禁令表示一段時間內有禁令限制，但是外資進入中國證券行業確實已成為一個不爭的事實，換句話說中國的證券市場需要外資的資金進入和以及其帶來的更多的技術手段。

　　“限定截止日期雖然沒有確定，但應該不會太久，這段真空的時間給了更多外資和內地券商互相選擇的時間。”一位外資基金的分析人士向《法制早報》記者表示。

　　“打掃干凈再迎客”

　　在證券業對外開放問題上，業內一直存在兩種思路：一是“以開放促發展”，一是“打掃干凈屋子再迎客”。中國證監會副主席屠光紹則表態，監管層采納的是后一種思路。

　　目前為止，中國的證券業擁有152家公司和3,000個分支機構。證券業最近幾年虧損經營，管理層方面也多次表示希望解決這方面的問題。

　　中國建銀投資有限責任公司駐上海的分析師宋健華表示，政府希望在證券行業擴張前，能夠首先解決它面臨的問題。也有業內人士表示，目前券商的問題尚未完全理清，如果此時貿然引入外資，可能會將這些問題掩蓋住，從而導致證券公司綜合治理治標不治本，也不利于我國證券業的長遠發展。

　　暫停審批外資參股券商，可能也是為了給證券公司綜合治理讓路。

　　“證監會希望為國內券商提供更好的發展環境，而不是盲目引入外資形成惡性競爭。”證監會相關負責人向《法制早報》記者表示。

　　外資入股券商是整個金融對外開放的必然趨勢，管理層放緩外資入股國內券商的腳步，也被看成是近幾年來國內各種券商案件頻發導致，這些都促使監管層政策上重新評估和明確下一步部署的行為。

　　經過兩年多綜合治理，監管層通過扶持大券商、托管關閉問題券商等多項措施防范和化解券商風險。

　　目前，也有多家違法微觀證券公司收到了法律的處罰，南方、閩發、大鵬、德恒等29家高風險和嚴重違規的證券公司紛紛遭到關閉和托管，依法追究了一批責任人的行政和刑事責任，逐步彌補對于我國證券公司風險處置的上法律的空白。

　　外資曲線進入證券業

　　“限制外資入股證券市場的聲明并未說明在何時停止實施該暫行辦法，不過由于中國對世界貿易組織的承諾，外國公司不會長久被排除在券商業務之外。”一位資深證券人士向《法制早報》表示。

　　在此份聲明發布前的近一年時間里，中國證監會多次暗示不愿允許更多外商進入券商行業。

　　雖然此前證監會的聲明表示，暫停批準新設證券公司(含外資參股證券公司)以及營業性分支機構。該聲明表示暫停審批是“原則上的”，不適用于“有利于行業整合的個案。

　　這一通知原則上將暫停批準新設證券公司，整合券商林立的中國證券業，也意味著華爾街進軍中國證券市場的“雄心壯志”遭遇了新的阻礙。與此同時，其他行業中，從銀行業到建筑設備行業的外國公司也都面臨著政府的行政干預。

　　國內證券業，此前也只有高盛、瑞銀通過“買門票”方式，曲線進入了中國。少數全球大型證券公司在中國價值4,500億美元的證券市場上占有一席之地中，主要涉足證券經紀和包銷等業務。

　　高盛集團由于擁有一家投資銀行的股份得以立足于券商業務；瑞銀以17億元人民幣的投入，在清理掉歷史包袱的同時，獲得了新北京證券20%的股權，占有一半的董事會席位和管理權，新北京證券除承銷債券、

　　而美林公司、匯豐控股有限公司和花旗集團等大型金融公司在中國還沒有涉足券商業務。隨著中國在金融行業的其他領域開放程度地增強，多家外國公司已經增持了其合資共同基金管理公司的少數股權。