□晨報記者 曹西京

　　由于第一大流通股股東銀泰方面的“狙擊”，S百大(600865)股改方案在日前的股東大會上流產。S百大有關負責人昨日對記者表示，公司將與銀泰方面溝通后，按規定一個月后再次進入股改程序，但是“現在對新方案還沒有考慮。”而銀泰系代表周明海的手機昨天一直處于忙碌狀。知情人士稱，其實，雙方已就新的股改對價方案達成一致，S百大第二次股改應該會通過，銀泰是為了避免S百大股票今天復牌后異動，因此不愿接受采訪。

　　銀泰“一票”否決

　　昨天公告顯示，參與S百大股改相關會議的股東所代表股份占公司總股本的78.3%，但同意票僅占62.16%；流通股股東投票率占公司流通股股份的62.22%，但其中同意股數僅占23.19%。表決結果既未達到全體參加表決股東股份的三分之二，也未達到投票流通股股東所持表決權的三分之二，因此公司10轉3.188送0.413股派11.44元的股改方案未獲通過。

　　表決結果顯示，S百大前十大流通股股東中，第一、第八大流通股股東銀泰百貨和武漢銀泰都投了反對票。由于銀泰百貨、武漢銀泰持S百大58975064流通股，占流通股的43.58%；在銀泰方面投否決票后，即使剩余全部流通股股東都投贊成票，S百大股改也達不到2/3的生死線。除銀泰方面外，還有570余萬股流通股也投了反對票。

　　“公司股改方案太復雜。部分非流通股以現金作為對價，但將現金對價折算成股份對價時，以理論價格4.16元作為折算依據，折股價格明顯偏低，導致實際對價水平遠低于行業平均對價水平與市場平均對價水平。”公司一位小股東說，“S百大停牌前股價在9元左右，實際對價沒有公司所說的10股送2.4股，對價偏低導致方案流產”。

　　角逐進入倒計時

　　S百大有關負責人表示，公司一直在與銀泰方面聯系，新的方案需要進一步溝通。據悉，銀泰系希望公司股改對價達到市場平均水平。一個月后百大股改方案是否會達到銀泰的希望，還有待雙方角逐。

　　目前銀泰系合計持有S百大股份74791351股，占總股本的27.73%。西子聯合目前持S百大26%國有股，還擬分別受讓S百大三股東持有的股份，受讓后將持有S百大33.03%股份。雙方持股相差僅5.3%。在此前的股改說明書中，西子聯合表示將在此次收購完成后的12個月內，繼續增持S百大股份，以保持第一大股東的地位。

　　分析人士認為，一方面，銀泰已成為S百大明莊，其巨資進入S百大已是騎虎難下，若公司股改對價低于10送3股的平均水平，其持股成本難以降低。另一方面，鑒于雙方持股比例相差無幾，西子聯合不太可能送股來降低自身持股比例，因此，估計S百大第二次股改的方案仍會比較復雜，更緊迫的是，眼下離年底股改大限所剩時間已很少，對于銀泰和西子聯合而言，及早達成一致才是明智之舉。