要點是，道指對于人們而言是有很多信息的。當它上漲再創新高時，必然存在一定原因。所有這些都表明A股指數的基礎比2個月前更加堅實。這對長期投資者有利，而不是對短期投機者

　　那復祺

　　當上周中國股市休市時，道瓊斯指數再創新高。這可不是小事。

　　道指不像納斯達克那樣只包括高科技股，所以不會像納斯達克那樣有很多的投機行為。道指包含美國30只“最好”的股票，它們都是盈利能力很強的公司，不會有很多投機行為出現在其股票上。事實上，在1999 年到2000年的納斯達克泡沫時期,道指仍保持穩定。可見，這種投機泡沫基本上不會影響到道指的走勢。

　　通常，每次道指的上揚都必然有其原因。而這些天道指連創新高，這在告訴我們什么？尤其是對于中國股市。

　　在過去一年中，我們對中國股市都持樂觀態度。當然，我們也強調

股票不可能直線式增長，那些希望短期獲得極高利潤的股票投資者有可能會失望。股價波動性非常大，股票投資者的關鍵是要長期持有一個多樣性投資組合來規避風險獲取利潤。事實上，當我們看看A股指數就會發現這個現象。年初起一路上揚的A股指數，過去幾個月中顯示出很強的波動性。

　　周一中國股市的走勢與道指有關。當中國股市休市時，道指仍然走好；當周一恢復交易后，A股指數對這些利好消息作出反應，僅一天就上漲1.87%。可見，道指走勢對中國股市有一定影響。

　　道指到底發生了什么？為什么華爾街突然出現如此堅定的上揚走勢？

　　我們總懷疑美國會經歷一次經濟蕭條。毫無疑問，如果不出現蕭條，美國經濟的不平衡就不會改變。但現在

美聯儲還沒有做好讓美國經濟進入蕭條期的準備。當一些數據指出美國經濟可能減速時，油價和其他商品的價格應聲下降。由于接受了美聯儲給出的積極態度，交易員們的結論是：美國經濟將穩定健康增長，不會過熱也不會蕭條，并且沒有通貨膨脹，同時利率不會上漲了。所以，他們開始買入股票。

　　要點是，道指對于人們而言是有很多信息的。當它上漲再創新高時，必然存在一定原因。所有這些都表明A股指數的基礎比2個月前更加堅實。這對長期投資者有利，而不是對短期投機者。

　　我們繼續看好中國股市。

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