航空鋼鐵等板塊走勢也強勁，專家建議下一步投資緊盯人民幣升值主線

　　時報訊 (記者 劉昊) 萬國測評不久前的一項調查顯示，超過6成的受訪投資者均認為，人民幣升值將是股市長期向好的原動力。而在基金經理的眼中，人民幣的緩慢升值過程也是中國股市長期走牛的堅實基礎。日前，甚至有相對極端的基金經理人表示，過往統計數據表明，本國貨幣對外幣升值1倍，股市將有10倍的上漲。

　　到目前為止，人民幣升值已超過4%，同時央行連續的加息又增大了人民幣升值的壓力。投資專家表示，圍繞人民幣升值這一條主線進行股票投資，將是下一階段的主流投資理念，大盤藍籌股和受人民幣升值而提升業績的股票有望成為今后股市持續強勢的熱點。

　　但是，

人民幣升值所帶來的影響也并非全是利好，投資者還應該從中多做甄別，既要抓住上市公司業績提升所帶來的好處，也要回避本幣升值所帶來的沖擊。

　　主流板塊應是關注重點

　　在采訪中，專業人士均一致看好升值受益概念股和含H股的藍籌股。有券商的地產行業研究員表示，盡管房地產板塊今年受到宏觀調控銀根緊縮政策的打擊，曾造成該板塊集體跳水，但是兩次加息反而促成了行業的重新洗牌，具有大量土地儲備的企業、資金實力較強的上市地產公司比如G招商局、G金地、G棲霞、G中企、G萬科等個股近期走勢就頗為強勁。

　　銀行股則是直接收益的品種。從過去國際資本市場投資經驗看，當本幣升值時，意味著銀行持有大量債權的價值上升，相對其他國家銀行，我國銀行資產和負債凈額較高，在業績或其他要素不變情況下，單單人民幣升值這一因素，就能夠提升國內銀行(包括上市銀行)的資產價格。

　　此外，人民幣升值將使嚴重依賴進口的行業得到削減成本的良機，比如航空股、鋼鐵股和造紙股等有望面臨價值重估的機會。萬聯證券研發中心認為，人民幣升值使得航空股的航空燃油開支將大幅降低。另外，由于航空公司大都通過購買飛機擁有龐大的美元外債，人民幣升值將為航空股帶來巨額的匯兌收益。而人民幣的升值，也將大大減少鋼鐵企業和造紙企業對鐵礦石和紙漿的進口成本。

　　同時，人民幣的升值還將提升A股的國際估值，并將推動一些藍籌股走高，特別是含H股的藍籌股尤其值得重視。雖然大量熱錢會看重國內股市的中長期投資價值，期望分享我國經濟快速增長的成果，這勢必將增加市場資金供給，對推動行情向好有一定幫助，但由于我國對資本項目仍實行嚴格管制，大量熱錢一時難以順利進入滬深股市中，因此，香港股市將成為大量熱錢流入的市場，而香港股市的走高刺激國內的含H股的藍籌股向上對接的可能性較大。

　　投資風險仍不可忽視

　　由于人民幣升值對于每一行業的影響不同，因此對上市公司的影響也會有所差異，人民幣升值將會推動股價走勢呈現更大的分化。

　　大時代投資的王瞬認為，投資者需要注意升值帶來的不利影響和投資風險。人民幣升值并非都是有利的，升值也會給一些行業帶來負面影響。

　　總體來說，出口導向型企業的產品由于價格上升而縮減，業績在短期內將受到較大沖擊，比如紡織業會因為人民幣升值而提高勞動力成本，即使是該行業的龍頭也感到壓力較大。此外人民幣升值將會使進口商品的價格下降，比如本來就缺乏技術競爭力的汽車行業將受到進口汽車的負面影響。

　　值得指出的是，人民幣升值雖然會使很多行業的上市公司受益，但投資者必須了解到受益并不表示立即上漲，市場行情往往是波動式發展的，熱點是不斷輪換的。升值概念股具有上漲的潛力，但具體到哪個板塊或哪只

股票則是有較大區別的，有的板塊先漲，有的板塊后漲；有的受益股漲幅大，有的受益股漲幅小，這些都是不一樣的。因此，投資升值概念股必須緊跟市場資金流向，把握住熱點才能獲利。王瞬的建議是對這些板塊都關注，但不固定投資某一板塊的股票，平時在每個板塊中選兩三只龍頭股備用，等到哪個行業成為熱點時，并且有增量資金積極介入時，再買進那個板塊的股票，做到有的放矢

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