十月股市三大猜想

　　轉眼10月份就要到了。今年10月份，對于股市來說是頗為關鍵的。特別是中國工商銀行的發行與上市，無疑會成為最大的看點。而除此之外，屆時市場也還有不少事情，值得人們好好研究。

　　首先大家碰到的，是10月份股市開盤之后，能否延續9月底的上漲行情。歷史上，每到9、10月份，股市往往是跌多漲少，以至不少人們不敢持股過節，對于在10月份操作股票更是心有余悸。那么，今年的情況又會如何呢？先看9月份，今年是在連續7年國慶前股市均告下跌的背景下，出現了上漲行情，而且是在有意外的負面因素影響的情況下，走出頗有力度的上漲行情。顯然，這為10月份的行情打下了一個很好的基礎。考慮到人民幣升值正在加快，各種有利于股市上漲的因素也在不斷形成，因此，從現在來看，10月份股市開盤以后的一段時間，大盤的繼續上漲完全是可以預期的，而且從滬市來說，會有一個不斷創出年內新高的態勢出現。但是，從上漲的力度來說，則會比今年5月份的行情要小。雖然，當時的行情也是在節前克服了利空的影響，并且在長假期間積聚了更多的上漲動力后形成的，但由于5月份時的股指點位低，擴容壓力也沒有顯現，因此市場走勢就更強勁一些，而這次就沒有這么多的有利因素了，股指的上漲幅度和5月份時是很難比較的。

　　其次，在經歷了9月份“小非”解禁的低谷以后，在10月份又將出現一個小高峰，屆時獲準流通的“小非”市值將達到150億元左右。從以往的實踐來看，雖然“小非”解禁不一定會導致大盤的大幅下跌，但是對于個別股票還是會產生較大的負面影響。G上汽和G民生是10月份解禁的兩個重點股票，它們的權重也比較大，而市場對它們的價值判斷也存在一定的分歧。因此，如果這些股票在“小非”解禁時拋壓比較大的話，價格可能會走得比較弱。不過，綜合來說，這些當不至于改變市場的整體向上的運行方向。

　　還有一個很現實的因素，就是10月10日的中國石化復牌。客觀而言，8月份股市能夠頂著利空的打壓逆勢而上，其中中國石化是起到領漲作用的。該股的及時股改，對于市場穩定信心，發揮了積極的影響。那么，在它完成股改并復牌以后，情況又會怎么樣呢？根據股改10送2.8股的比例，中國石化經自然除權的價格是5.30元，這比在香港上市的H股要高出不少。現在，股市中大盤股一般還是H股的價格要高于A股，顯然中國石化的A股雖然未必也一定這樣，但是在這基礎上還要大幅上漲，可能性并不大。現在，有不少輿論認為，中國石化的復牌，將成為引領股市上漲的一個重要動力，對此恐怕應該持謹慎的態度。畢竟，現在市場對中國石化這類股票的興趣不像以前這樣大，自4月份以來它們的走勢就一直不是很強，在股改效應釋放以后，繼續走高的動力嚴重不足。因此，如果指望中國石化復牌后大幅上漲并拉高大盤，那么很可能預期要落空。

　　對于10月份的市場，我們的判斷是第一股市還會繼續上漲，但力度未必很大；第二雖然“小非”解禁壓力不小，但僅僅是對部分個股構成壓力，對大盤不會有太大的負面作用；第三，中國石化復牌后的走勢不樂觀，因此不能將其作為拉動股市大盤上漲的契機。當然在現在，這些只不過是對10月份股市行情的三個猜想，能否順利實現還要有賴于各種因素的配合。