秦洪：滬指沖關行情將因工行延后

　　工商銀行火速招股

　　日前，工商銀行首發事宜已獲批通過，這意味著工商銀行的130億A股會在節后火速登陸A股市場，因此必然會影響A股市場的資金布局，進而將滬指挑戰前期高點的沖關行情延至節后。

　　“擠出效應”將傷及銀行股

　　對于基金等機構資金來說，在某行業的投資比例是相對固定的，因此，一旦此行業內迎來新的優質上市公司，那么，基金們大多會采取拋售老

　　而工行是國內最大的商業銀行，機構資金自然會積極配置，因此，各路機構資金會在近期相繼拋售G招行、G民生、G浦發、G華夏等老牌銀行股，以便騰出資金主動積極配置工行。所以，在未來一段時間里，一些競爭優勢不明顯的銀行股極有可能被邊緣化。

　　沖關行情將因此延后

　　工行的火速招股及發行將對銀行股等形成“擠出效應”，但對大盤整體的走勢卻不會產生太大的影響。首先，工行的發行進程基本上在市場的意料之中，對A股市場產生的影響早已被市場提前消化。其次，工行的上市要到10月底，即便工行在上市后出現高開低走，像中國銀行一樣會對節后的市場形成壓力，但對節前市場的走勢并不會產生太大的壓力。但從中長線角度來看，由于權重的影響，工行上市后很容易受到機構的關注和追捧，并將推動股指呈現強勢局面，只不過有可能會延遲股指向上沖關的時間。

　　工行不適合中小投資者參與

　　對于敏感的資金來說，工行的發行與上市意味著股指期貨的腳步越來越近，將直接影響機構資金的投資思路與盈利模式。由于權重股地位的存在，有可能因此成為各路機構重點配置的對象，進而提高機構投資者的盈利預期。

　　但對中小投資者來說，工行的發行上市和股指期貨的登陸對他們操作的影響可能微乎其微。作為大盤股，工行上市后的走勢很難出現暴漲暴跌，每日的波動幅度將更多地處在2%以內，對中小投資者的吸引力反而不如那些成長性好的中小市值個股。

　　江蘇天鼎 秦洪