賀宛男：B股升勢還將繼續(xù)

　　財經分析專家賀宛男

　　本輪B股行情從周一井噴，到周二沖高回落，再到周三、周四、周五小幅盤升，滬B指數已從上周末89.88點漲至本周末101.79點，上漲13.25%；一周成交量也達28.81億美元，日均成交5.76億美元，相當于以前日成交的4-5倍。B股還會再漲嗎？筆者的答案是：本輪行情沒完，B股還將持續(xù)走強。

　　B股行情發(fā)端于十天前交易所某權威人士的一則去“G”消息。既然到年底凡股改公司都要去“G”，說明A股股改已進入收官階段，市場隨之發(fā)生聯想：該輪到B股了。

　　中國股市之所以會分為A股和B股兩個市場，主要基于兩個前提：一是為了吸引外資，這個前提早已不存在，中國

外匯儲備已近1萬億美元，根本不需要小小的B股市場來吸引外資，更何況B股市場早已是內外資自由進出的市場。二是A股(流通股)均為公募，而B股絕大多數系私募，但是，如今不少上市公司都在搞定向增發(fā)(即私募)，增發(fā)后一年即可在公募市場上市，為什么私募的B股，有的已歷時十余年，還不能同A股流通股一樣，被人為分割在一個小池子里干晾著，而不能到大江大河施展身手呢？

　　再則，對兼有A、B股的公司而言，通過股改大股東均可進入A股市場流通；可對純B股公司來說(兩市純B股公司共23家，占B股公司的比例超過20%)，大股東是外資的，滿三年便可在B股市場流通，可大股東是內資的，卻被活生生地剝奪了流通權，B股公司的內資大股東如今成了最后一個歧視對象，顯然有違

證券市場的三公原則。一句話，解決B股問題，其實質是貫徹同股同權原則，尊重投資者合法權益的一件大事。

　　從數量上看，兩市4000-5000億股非流通股，近3萬億市值，都能分期分批順利轉為流通股，總共200多億股B股，不到1000億人民幣的B股市值，如果A、B股合并(或通過回購等辦法解決)，涓涓細流歸大海，對市場的影響更是微乎其微。從現實情況看，目前B股的存在有百弊而無一利，B股只是中國股市的一段闌尾，只要動一個小手術即能切除。A股股改還要大股東10送3，決策者還會承擔“國有資產流失”的政治風險，B股股改根本不存在這個問題，解決B股問題既有必要更有可能，而且時間不會拖得太久。炒

股票是炒未來，哪怕B股問題到明年解決，行情提前啟動，也在情理之中。

　　筆者之所以認為B股行情未完，是基于以下幾個原因：

　　第一，A、B股差價尚大。解決B股問題是從同股同權的原則出發(fā)，最后達到同股同價，這就好比A股和H股，想當初最高時A股股價是H股的4-5倍，如今還不是基本接軌，既然賣的是同質地的商品，同股同價是大勢所趨。實際上，本周行情走的就是A、B股漸漸接近的路線，那些兼有A、B股的公司，除了少數幾家地產股外，A股都在跌，而B股多在漲。

　　第二，A股受工行上市的影響，短期內很難發(fā)動大行情(當然為了確保工行上市成功，也不會大跌)。相比之下，目前B股還處于底部，一個A股股改，指數漲了5、6成，B股就算漲不了這么多，也不至于漲1成就結束啊。

　　第三，B股公司大部分都是績差股，上海B股尤其如此。但同為績差股，由于股改及資產重組等預期，其A股多已炒上去了，可B股還躺在地板上。

　　第四，很多B股其實還有實質性題材，上海本地B股中的工業(yè)股尤其如此，如氯堿、中紡機、二紡機等均擁有大批工業(yè)用地，隨著新會計準則的實施，工業(yè)地價的重新評估和攀升將成為這些公司的最大財富。

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