高盛等海外證券巨頭看好中國資本市場

　　□本報記者 李劍鋒 王璐

　　“中國資本市場發展迅速，在國際上的地位日趨重要。未來，這一市場應繼續大力發展機構投資者，加快金融創新步伐，提升廣度和深度”。高盛集團（亞洲）主席Michael Evans昨日在2006年國際證監會組織（IOSCO）新興市場委員會公開論壇上的一番話，道出了海外證券業巨頭的共同心聲。

　　大力培育機構投資者

　　在此次論壇上，中國資本市場十多年的發展得到了海外專家的一致 認可。他們認為，從上個世紀90年代以來，中國資本市場的發展飛快，監管上的改革也使得市場活力進一步增大。一個有效成熟的金融市場需要規范、透明的監管制度，而中國在這一方面也已經打下了堅實的基礎。

　　對于中國

資本市場未來的發展，許多海外專家都把大力發展機構投資者列為重要內容。

　　“中國并不缺乏資本，最重要的是資本管理能力”，Michael Evans表示。他認為，游資的投機性行為容易造成股價的不穩定，而機構投資者更注重上市公司的基本面，有助于市場的平穩，中國資本市場應進一步培育機構投資者，以加大市場的廣度和深度。

　　加快金融創新步伐

　　在本次論壇上，新興市場金融創新成與會者關注的焦點。

　　香港

證監會首席執行官Martin Wheatley認為，

證券監管部門既要保持市場的穩定，也要促進市場的發展。管理層應推動新品種的開發，讓所有投資者都能找到合適的金融工具。各種金融衍生品的推出，也有助于投資者將風險分散到不同的頭寸中。

　　高盛的Michael Evans表示，由于擔心市場波動性太大，中國目前還沒有賣空機制，而事實上，賣空的存在可以使市場的定價機制更加完善。他強調，股指期貨可以讓機構投資者有效地平衡短期和長期利益，中國應在這方面加快步伐，不要讓其他國家搶在前頭。

　　對沖基金不是洪水猛獸

　　談起對沖基金，人們往往把它與投機和風險聯系在一起，但許多成熟資本市場的監管者卻提出了不同的看法。

　　英國金融服務管理局（FSA）執行董事Hector Sants指出，盡管對沖基金可能帶來種種負面影響，如影響市場穩定性、造成投資者信心下降、內幕交易、操縱市場等，但另一方面，對沖基金也可以活躍市場，為市場帶來流動性。對于對沖基金，不能采用簡單的限制手段，而是應該通過加強監管和自律，讓其發揮有利一面。

　　“在美國，對沖基金占到了證券市場40％的交易量，它是一個非常重要的促進市場流動性的工具。新興市場的監管部門在對待對沖基金的態度上應兼顧市場的穩定性與流動性”，香港證監會首席執行官Martin Wheatley稱。

　　中國資本市場，已經成了全球投資者最為向往的“圣地”。如何在這個金礦獲得更好的資金回報？積極參與中國資本市場的建設無疑是最便捷的渠道!這或許能夠解釋，為何有這么多的海外巨頭熱衷于投資這個市場，熱衷于為這個市場的平穩發展獻計獻策。

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