中國證券業已實現加入世貿組織的承諾

　　本報上海9月20日電 記者錢進 《上海金融報》記者劉小敏報道 “第一屆中法金融論壇”今天在滬舉行。來自上海金融界的300多位高管參加了本次論壇。本次論壇旨在探討中國金融市場和巴黎金融市場的合作方向，中國證監會主席尚福林出席論壇并發表演講。

　　尚福林首先對管理層近年來對中國資本市場所進行的改革進行了總結。他認為，中國資本市場在建立之初就存在的歷史遺留問題———股權分置改革已取得了重大進展。統計數據顯示，截至今年8月底，進入或者完成股權分置改革程序的上市公司已達到85%，對應市值占92%，目前股權分置改革到了最后的攻堅階段。

　　其次是近幾年積極推進提高上市公司質量工作。積極營造有利于上市公司規范發展的外部環境，完善法人治理結構，提高信息披露質量和上市公司運作透明度；督促上市公司基本解決違規擔保和大股東違規占用資金問題。

　　在規范上市公司的同時，還實施了證券公司的綜合治理。這兩年，監管層對證券公司實施了綜合治理，以便從根本上解決證券公司近年來集中暴露的風險和問題。促進證券業重組整合，建立健全以風險監控為基礎的證券公司分類監管制度。目前證券公司的風險程度已基本清晰，29家高風險證券公司得到妥善處置，相關責任人員因違法犯罪問題依法受到懲處。挪用客戶保證金、違規

　　第三是大力發展機構投資者。我國資本市場長期以來是一個以個人投資者為主的市場，市場流動性高，穩定性差。近年來我們積極推動機構投資者發展，截至今年7月底，54家基金公司管理著247只證券投資基金，基金規模達到533億美元，保險資金和社�；�金的投資規模也在大幅增加，企業年金入市進程加快，目前機構投資者持有A股流通市值結構的完善，推動了市場的穩定發展。

　　第四，加快了品種和制度創新。中國資本市場的品種還比較單一，主要是股票，難以適應不同風險偏好者的需求。近兩年來加快了產品、市場和制度創新，BDF、權證等新產品逐步推出，資產證券化業務試點逐步擴大，金融期貨交易所也正式掛牌。這些創新活動改善了資本市場產品結構，適應了投資者多元化的市場需求，激發了市場活力，增加了市場交易量。

　　第五，在建立健全資本市場法制方面做了大量的工作。我國原有的公司法和證券法是在1993年和1998年頒布的，這些法律適應了當時市場發展和外部環境的需求。根據市場的不斷發展和環境的變化，全國人大在去年對兩法做了修訂，修訂后的兩法更加符合我國資本市場發展的實際。更加注重與成熟市場法律的銜接。為市場的創新和發展提供了更大的空間。賦予了證券監管部門更為有力的執法手段。年內兩法配套法規的制訂和修訂工作將基本完成。

　　尚福林指出，中國在資本市場建立之初就非常重視對外開放。1992年上海、深圳證券交易所推出了面向境外機構和境外個人投資者的B股市場，1993年中國境內企業首次向境外發行F股和境外上市。1995年第一家中外合資的證券公司成立。此后，又允許中外合資企業在中國境內發行股票。

　　近年來，中國在資本市場的對外開放上更是加快了進度。主要措施如下：

　　第一，實現了入市承諾，截至2006年8月底，我國已經批準設立了7家中外合資證券公司和23家中外合資基金管理公司。其中9家中外合資基金管理公司的外資股權已經達到40%。上海、深圳證券交易所各有4家特別會員，并各有30家和19家境外證券經營機構直接從事B股交易。目前為止中國已經全部實現了加入WTO時的承諾。

　　第二，適時推出主動開放政策。2002年底我國推出了合格境外機構投資者(QFII)制度，截至2006年8月底，共有45家外資金融機構獲得QFII資格，獲準投資額度74.5億美元。今年以來我國加大了資本市場對外開放進度，2006年2月，《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》正式實施，允許外國投資者對完成股權分置改革的上市公司進行戰略投資。最近，新修訂的《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》發布實施，放寬了QFII的資格條件和資金進出的時間，增加了QFII的開戶、投資方面的便利，完善了QFII的投資監管體系，特別是信息披露制度，標志我國資本市場的對外開放進入一個新的階段。

　　第三，支持符合條件的企業到境外發行股票上市。去年管理層為股權分置改革暫停了市場融資，在這種情況下積極支持部分企業進入香港等境外市場發行股票和上市。到今年7月底，我國一共有200多家企業在境外上市。累計籌資1213億美元。這兩年境外上市的企業規模最大、融資額最高，特別值得一提的是中國建設銀行、中國銀行在香港上市，創下了近年來IPO新高。