理財產(chǎn)品創(chuàng)新不斷 掛鉤對象越來越多

　　部分銀行掛鉤型理財產(chǎn)品介紹

　　產(chǎn)品名稱發(fā)行銀行掛鉤對象最高預(yù)期收益

　　紅籌股籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性存款荷蘭銀行中國香港上市的中國人壽、華潤創(chuàng)業(yè)和中遠太平洋8.87%

　　“聚財寶”飛越計劃深圳發(fā)展銀行新華富時25中國指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)10%

　　陽光理財T計劃（第四期）光大銀行信托計劃3.5%

　　非凡人民幣理財?shù)?期民生銀行高盛商品指數(shù)（GSCI），由糖、玉米、小麥三種商品組成的一籃子商品指數(shù)6%

　　“匯聚寶”外匯

　　利率指數(shù)掛鉤保本理財產(chǎn)品東亞銀行3個月美元倫敦銀行同業(yè)拆息（LIBOR）/ 3個月港幣銀行同業(yè)拆息（HIBOR）美元 4.75%（普通客戶）、5.00%（VIP客戶）；港幣 4.05%（普通客戶），4.30%（VIP客戶）

　　□本報記者 金蘋蘋

　　為了吸引投資者，各銀行一直在絞盡腦汁不斷推出各種新穎的理財產(chǎn)品，從最近面世的一些產(chǎn)品看，各類掛鉤型產(chǎn)品已成了當(dāng)前市場上的主角。業(yè)內(nèi)專家指出，中外資銀行目前推出的掛鉤型理財產(chǎn)品非常豐富，掛鉤的對象也越來越多。投資者面對五花八門的掛鉤型產(chǎn)品，必須在投資前充分了解其特點和風(fēng)險。

　　掛鉤對象多多

　　光大銀行上海分行首席理財師徐欣告訴記者，目前市場上掛鉤型理財產(chǎn)品的掛鉤對象越來越多，從早期的掛鉤利率、

　　受到當(dāng)前市場熱捧的當(dāng)數(shù)掛鉤信托的理財產(chǎn)品。從今年4月份民生銀行開了先河之后，光大銀行、招商銀行、中信銀行等紛紛跟進，推出了各自的掛鉤信托的理財產(chǎn)品。最近正在發(fā)行的光大銀行第4期T計劃信托理財產(chǎn)品，預(yù)期年收益率1年為2.7%、2年為3.5%，還設(shè)計了提前終止權(quán)，在流動性方面大有改善。

　　巧用對沖原理操作

　　雖然目前市場上有這么多掛鉤型的產(chǎn)品，各自所掛鉤的對象也不盡相同，這些產(chǎn)品還是有其共同的特點。其中最大的特點就是這些產(chǎn)品大多是利用對沖原理設(shè)計而成的（投資信托產(chǎn)品和債券票據(jù)產(chǎn)品除外）。掛鉤型產(chǎn)品基本上是銀行在各類市場上期權(quán)交易的一種對沖，對于銀行而言，可以憑借自己對于各類市場的了解，通過購買股票組合、股指或者商品的期權(quán)等方式，募集投資者的資金作為相應(yīng)的對沖來操作理財產(chǎn)品。

　　徐欣建議投資者也可利用這些產(chǎn)品進行反向投資操作以避免損失。如劉先生是做貿(mào)易生意的，手頭上恰好有一筆要用歐元付款的生意，但劉先生持有的外匯都是美元，擔(dān)心等他付款時歐元兌美元匯率會上升，因此他就購買了一個歐元兌美元匯率看漲的理財產(chǎn)品。如此一來，到付款時，如果歐元兌美元匯率真的上漲了，劉先生就可以利用這個理財產(chǎn)品對沖自己手頭資金的匯率風(fēng)險。

　　從這些掛鉤型產(chǎn)品來看，如果從安全性角度出發(fā)的話，徐欣指出，收益率最高的當(dāng)屬掛鉤信托型的理財產(chǎn)品，從銀行近期推出的幾款人民幣理財產(chǎn)品看，信托理財產(chǎn)品的預(yù)期年收益率都在3%以上，比較適合那些風(fēng)險承受能力適中的投資者。希望獲得更高收益率的投資者則可考慮那些浮動收益類的掛鉤產(chǎn)品，但此類產(chǎn)品雖然預(yù)期收益率高，需承擔(dān)的投資風(fēng)險也較大，一旦掛鉤的對象突破區(qū)間或者不能達到銀行在產(chǎn)品設(shè)計中提及的要求，很可能出現(xiàn)收益偏低甚至為零的情況。因此，對于追求穩(wěn)定收益的投資者來說，徐欣建議他們最好選擇那些投資債券、票據(jù)的理財產(chǎn)品。

　　關(guān)注熟悉領(lǐng)域和高收益市場

　　掛鉤的對象多了，投資者在增大了選擇余地的同時，也困惑于究竟該選擇哪些產(chǎn)品。徐欣指出，投資者選擇掛鉤型理財產(chǎn)品要在了解清楚的前提下做出決斷，切忌盲目跟風(fēng)。徐欣建議投資者可關(guān)注自己熟悉的投資領(lǐng)域。掛鉤對象的多元化，包括了利率、匯率、期貨商品、股票、信托等方方面面，而所購買的產(chǎn)品卻只能選擇其中的一兩種。因此，選擇那些自己熟悉的領(lǐng)域，投資者可利用自己對于某個市場的認識來分析具體產(chǎn)品的設(shè)計是否合理、市場走勢能否達到產(chǎn)品規(guī)定的要求……讓自己的投資更加有把握。

　　此外，高收益市場也應(yīng)是投資者關(guān)注的一個方向，尤其是那些目前還不能直接投資但收益非常吸引人的市場，比如最近大家都很看好的境外股市。所以，一些銀行推出的掛鉤境外股指和股票的理財產(chǎn)品也值得投資者關(guān)注。