市場連現五個紅色星期一

　　象群效應背后藏何玄機

　　□ 本報記者 張曉峰

　　自上周五在中國銀行(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、中國國航、大秦鐵路(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等“大象股群”集體出動的帶領下，上證綜指一舉攻克千七關口后，昨日市場再度強勁上攻，繼續上演了連續第五個“紅色星期一”。上證綜指收于全日次高點1732.99點，上漲11.94點，市場繼續以震蕩攀升的方式向1757.47點的前期高點發起挑戰。

　　毫無疑問，大盤指標股的“象群效應”成為推動股指持續上攻，并最終站上1700點的決定性因素。

　　上周五，中國石化(資訊 行情 論壇)進入股改停牌。中國銀行、中國國航、大秦鐵路等次新指標股群揭竿而起，接棒大漲，其他老牌指標股也紛紛上攻，上證綜指應聲輕松躍上1700點。特別值得關注的是，中國國航在當日一舉漲停，引發了市場對目前“大象股群”集體出動的背景和動機的思考。

　　那些一度放棄認購中國國航的機構該作何感想？這肯定是遭到機構投資者冷遇而“破發”或接近“破發”后的倉位回補。是為了力爭股指期貨話語權而搶籌？顯然，在股指期貨今年年底或明年年初才可能推出，以及還有工商銀行將在10月份發行上市的背景下，無論在建倉時機的把握上，還是建倉標的的選擇上，目前機構“搶籌”實在難以置信。

　　要想探明新藍籌(資訊 凈值 論壇)權重股“井噴”背后的究竟，不妨梳理最近與藍籌權重股密切相關的消息。9月5日，新華富時A(行情 論壇)50股指期貨在新加坡交易所上市，與中國金融期貨交易所9月8日掛牌只相隔了一個周末的時間，這與本輪藍籌股上漲的時點十分吻合。另一個不能忽略的事實是，QFII的規模在繼續快速擴大。日前，中國證監會再度新批了施羅德投資管理公司、匯豐投資管理(香港)和新光證券株式會社等數家QFII資格。

　　半年報顯示，G寶鋼(資訊 行情 論壇)已成為QFII的第一重倉股，G長電(資訊 行情 論壇)也被其增倉了522萬股，發行H股的G招行(資訊 行情 論壇)更是成了QFII爭奪的首選。盡管中國銀行、中國國航、大秦鐵路上市后，目前尚難斷定QFII的持股情況。但新上市的藍籌權重股的籌碼沒有完全被本土機構所把持，是增量機構資金收集籌碼的理想品種，并且從“人棄我取”的一貫操作風格看，讓人們真實地感覺到了QFII的行動。

　　從目前情況看，滬深300(資訊 行情 論壇)股指期貨何時推出還不能確定，國內機構投資者又無法參與新加坡新華富時A50股指期貨，但QFII可以，因此，QFII有搶籌并做高A50指數股的強烈沖動。有分析人士指出，目前藍籌股的上漲，讓上證綜指很快沖過千七、逼近前期高點，但人們必須清醒地看到，這可能是QFII操縱現貨的一次演練和布局，也可能是QFII為下一步運作預留空間。

　　另外，昨日B股全線大漲，其中滬B指數漲停，深B指數大漲7.54%。市場人士分析，由于股改接近尾聲，關于解決B股歷史遺留問題的討論漸多，B股在沉寂較長時間后，短期可能面臨政策上的重大變更，這種政策帶來的機會往往容易形成飆升行情。