宏觀調控見成效 股指將創新高

　　鄭步春

　　近期公布的一些經濟指標顯示宏觀調控已至少階段性成功，雖然這不意味著沒有后續調控措施，但激進的調控已很難預期，這也是近期股市上漲的背景之一，雖然遠不是主要背景。

　　上周末周小川在新加坡G7會議期間表示，目前再次升息為時過早，因為中國還在評估今年兩次升息的效果。除此之外，周小川還表示他在G7會議上未受到有關“人民幣升值”之類的施壓，并表示中國仍將維持人民幣“基本穩定”。

　　人民幣最后報7.9430，上周五升值30點，很顯然，我國基本上不為G7會議所動，也不為一系列其它國際事件所動，人民幣正一如既往地“反反復復”。我國上周已下調鋼材、

　　內地A股的大盤股于上周五群起上攻，上證綜指毫無爭議地站穩千七大關，該指數大漲1.86%以1721點報收，周線已是四連陽。上周五兩市表現最強的當是以國航為首的航空股，國航是大盤股中惟一漲停的個股。

　　油價上周五探底回升，收盤持平，其中期走勢將決定航空股走勢。銅價似有破位之虞，金價走勢也不太妙，持有金屬的投資者應盡量減持，此類周期性股雖不敢說周期必已走盡，但萬一周期已走盡，投資者必長期吃套。

　　上周五晚間美國公布的8月核心CPI為漲0.2%，符合預期，當晚美元不跌反漲，市場對保爾森的所謂“強美元”略有預期。當天美股波動有限，港股漲跌也不大，不過港股的國泰航空等航空股領漲，正好和內地A股航空股同步，而國航H股近期漲幅還大于其A股。

　　其實亞太最強的航空股是質素極佳的新加坡航空，該股離創五年多新高只需再漲3%左右。大和

　　近期滬深股市走勢似乎有點反常，形態極難看，但偏偏就往上走，目前市場充沛的流動性也必然會有“難看的K線”配合，這是辯證的。因為如果形態優美，以如此充沛的流動性，市場一定會再往上拱，直至拱到技術面不支持的地步，如此方能卸掉推力。當空頭力量抵不住多方強大資金時，惟一能助空頭一力的便是惡劣的技術圖形，反之亦然。因此從純股理說，市場永遠是：難看時多頭占優勢，優美時空頭占優勢。

　　預計本周股指將繼續沖高并有創新高可能，不過若多方操之過急，過早創新高，則下半周有可能回落。