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本報(bào)記者 上官衛(wèi)國
今年8月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長21.5%，增幅比7月回落5.9個(gè)百分點(diǎn)。至此，城鎮(zhèn)投資增幅已連續(xù)兩個(gè)月大幅回落。聯(lián)系新公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，觀察人士認(rèn)為，困擾我國達(dá)三年之久的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性偏熱難題正在得到校正。
其實(shí)，進(jìn)入三季度，經(jīng)濟(jì)偏熱有所降溫的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。在6月規(guī)模以上工業(yè)增幅達(dá)到19.5%之后，7月增幅回落至16.7%，8月又回落至15.7%。工業(yè)增長減幅與城鎮(zhèn)投資增幅回落互為印證，均表明近期出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增勢開始趨緩。
前8個(gè)月累計(jì)，城鎮(zhèn)投資增幅為29.1%，仍然處于偏高的增長區(qū)間。有專家認(rèn)為，引導(dǎo)投資增幅繼續(xù)回落，并不一定需要出臺(tái)新的宏觀調(diào)控措施，但必須扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)好既有政策，并努力使投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
也有專家指出，由于本輪投資過熱得到了流動(dòng)性泛濫的支持，在流動(dòng)性泛濫沒有根本扭轉(zhuǎn)之前，仍要謹(jǐn)防投資反彈。
我國流動(dòng)性過剩與貿(mào)易順差大幅增長和外商直接投資規(guī)模息息相關(guān)。據(jù)分析，從根本上改善流動(dòng)性過剩的局面，有待我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)外失衡狀況得到有效校正。綜合考慮各種因素，由于人民幣匯率市場化是一個(gè)長期的過程。因此，還需輔之以調(diào)整出口退稅、內(nèi)外資企業(yè)所得稅并軌、增加進(jìn)口、推動(dòng)企業(yè)走出去等政策，此外，無論是抑制貿(mào)易順差大幅增長，還是優(yōu)化外商直接投資結(jié)構(gòu)，都需要假以時(shí)日。正是看到了這一點(diǎn)，一些專家認(rèn)為，在未來一段時(shí)間，也許不需要出臺(tái)其他方面的調(diào)控政策，但收縮流動(dòng)性的貨幣政策應(yīng)不斷出臺(tái)。首選的工具仍然是數(shù)量型工具，如存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行央行票據(jù)等。如果因外匯占款導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放過多的問題不能有效解決，則應(yīng)發(fā)行中長期央行票據(jù)，將流動(dòng)性控制在適度的范圍內(nèi)，讓投資反彈失去支撐。
一些專家認(rèn)為，今年是調(diào)控投資的關(guān)鍵時(shí)期，如果不能將全年投資增幅調(diào)控至20%左右，相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩問題會(huì)更為嚴(yán)重。這將為明年的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行埋下隱患。因此，當(dāng)前調(diào)控投資仍沒有大功告成，有關(guān)部門應(yīng)繼續(xù)密切關(guān)注投資走勢，相機(jī)作出微調(diào)。
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