機構(gòu)資金搬家 偏股基金申贖分化

　　部分基金最新規(guī)模一覽

　　簡稱最新份額(億份)2季末份額(億份)份額增減(億份)份額增減比例(%)截止日期

　　興業(yè)趨勢投資3.1353 3.0061 0.1292 4.30 20060830

　　廣發(fā)聚豐16.3736 15.9037 0.4699 2.95 20060912

　　南方穩(wěn)健成長2號52.6870 52.5787 0.1084 0.21 20060825

　　廣發(fā)小盤成長9.1796 9.1662 0.0134 0.15 20060912

　　華安寶利配置8.0145 8.1199 -0.1054 -1.30 20060912

　　廣發(fā)策略優(yōu)選181.3060 184.1886 -2 .8827 -1.57 20060912

　　南方穩(wěn)健成長18.2209 18.5638 -0.3429 -1.85 20060823

　　博時精選20.1759 20.8957 -0.7197 -3.44 20060825

　　南方避險增值45.4049 47.2858 -1.8809 -3.98 20060825

　　廣發(fā)聚富16.9269 17.7802 -0.8533 -4.80 20060912

　　匯豐晉信201627.8549 29.5628 -1.7079 -5.78 20060912

　　鵬

　　廣發(fā)穩(wěn)健增長14.7733 19.0395 -4.2661 -22.41 20060912

　　鵬華行業(yè)成長4.1054 5.3230 -1.2177 -22.88 20060824

　　華夏回報二號63.9327 63.2700 0.6627 1.05 20060913

　　華夏大盤精選9.0370 6.8042 2.2328 32.82 20060913

　　數(shù)據(jù)來源:wind資訊 張大偉 制表

　　□本報記者 周宏

　　7、8月份，在A股市場的K線圖上僅僅是區(qū)區(qū)兩百多點的一波“V”字行情。卻讓

　　截至9月13日的最新統(tǒng)計顯示，股票基金的申購贖回，在近兩個月發(fā)生明顯的分化。部分基金獲得了高達30%的申購，而同時，另一些基金的贖回幅度則超過兩成。股票基金之間上演資金“大搬家”，這是近兩個月來出現(xiàn)的最新情況。

　　規(guī)模分化 贖回是主流

　　上述結(jié)果來自于WIND資訊對于部分A股非公開發(fā)行結(jié)果的統(tǒng)計。數(shù)據(jù)顯示，最近積極參與A股非公開發(fā)行的16只偏股型基金，基金規(guī)模均發(fā)生了明顯波動。

　　在這16只偏股基金中，只有6家基金出現(xiàn)了凈申購，卻有10家基金發(fā)生了規(guī)模不等的贖回。上述偏股基金近兩月中，平均規(guī)模減少6500萬份，贖回比例達到2.24%。基本反映了行業(yè)的整體情況。

　　單只基金申購、贖回的規(guī)模差距尤其明顯。在16只基金中，申購比例最高的華夏大盤基金一只基金就獲得了2.23億份的凈申購，凈增長率達到32.82%。而贖回最多的基金則被贖回了4.27億份，贖回比例達到22.88%。伴隨著基金持續(xù)申購的分化，基金之間的規(guī)模差距也越拉越大。

　　大幅申購 機構(gòu)是推手

　　基金規(guī)模此消彼長的“幕后推手”是誰呢？答案無疑是：機構(gòu)。

　　來自一些基金的反饋顯示，保險公司等大型投資機構(gòu)的大規(guī)模進出，是近期基金規(guī)模大幅變動的主要原因。尤其是一些規(guī)模上升較快的基金，更是受到了機構(gòu)申購的明顯推動。

　　基金中報也顯示，機構(gòu)對于偏股型基金的好感度在明顯上升。其持有股票基金的比例從一季度末的52%上升到二季度末的62%。3個月內(nèi)上升了10個百分點。

　　而機構(gòu)的關(guān)注焦點，則明顯是股票基金的業(yè)績增長潛力。此次獲得大額正申購的華夏大盤基金是今年上半年的業(yè)績冠軍；另一個出現(xiàn)明顯正申購的興業(yè)趨勢基金，近3個月的業(yè)績增長排名十分靠前；廣發(fā)聚豐則是今年以來股票型基金的第六名。機構(gòu)的選擇可謂有的放矢。

　　還有一些基金的申購則明顯受益于低凈值和龐大的客戶資源。比如近期剛打開申購的南方穩(wěn)健2號、華夏回報2號。由于凈值距離面值不遠，且前期市場的發(fā)動比較充分，因此，在打開申購、贖回后，不僅沒有出現(xiàn)規(guī)模縮水，相反基金規(guī)模還出現(xiàn)了一定的上揚。

　　贖回重點 低股票配置基金

　　而基金的贖回重點則明顯傾向于低股票配置比例的基金。包括配置型基金、保本型基金和債券基金成為了贖回的重點。

　　這個情況甚至蔓延到業(yè)績排名靠前的基金身上。廣發(fā)穩(wěn)健基金即是一例，作為去年和今年（截至9月8日）配置型基金的業(yè)績冠軍，廣發(fā)穩(wěn)健在最近兩個月內(nèi)遭遇22.41%的贖回比例。另外鵬華旗下的行業(yè)成長和鵬華收益的贖回比例也不小，而這三者的股票配置比例均低于80%。

　　從總體上看，低股票配置比例、高凈值的基金，最易受到贖回的壓力。這很可能反映了目前，投資者較為進取的投資偏好。銀河