并購重組將成持續牛市主推動力

　　國海富蘭克林負責人認為

　　并購重組將成持續牛市主推動力

　　【本報訊】上證指數(資訊 行情 論壇)從高點1757點調整到低點1541點后，目前再度回到1650點以上。國海富蘭克林基金副總經理胡德忠認為，未來兩三年，中國證券市場依舊是牛市行情，在牛市行情中每一次調整都是買入的機會。

　　半年報顯示，大部分公司盈利實現增長，但胡德忠認為，未來最大的投資機會依舊是并購重組，如中石化的并購、上海機場(資訊 行情 論壇)的整體上市等。雖然目前有關外資并購的法律法規還不夠明確，許多地方政府對國內企業跨地區收購尚有顧慮，使得并購重組的步伐稍顯緩慢。但在未來，隨著這些問題的理順，并購重組將會層出不窮，并成為未來持續牛市的主推動力。

　　國內證券市場數據顯示，不同的時間段里大、中、小市值板塊的業績表現極為不同，唯有在不同市值板塊之間靈活配置的“彈性市值策略”，才能時時捕捉住市場的投資機會。而今年上半年小盤股票指數上漲70%，遠遠超過大盤股票指數40%的上漲幅度。股改以來，股市的上漲使得A股整體市贏率水平重新超過20倍，而大盤股的市盈率依舊維持在15~18倍之間。胡德忠分析說，這種板塊之間的表現差異和輪動預期就為“彈性市值投資策略”提供了廣闊的空間。(梁惠元）