訪華歐國際證券有限責任公司

　　投行鴻鵠團隊 創新志在千里

　　——訪華歐國際證券有限責任公司

　　□ 艾 諾

　　華歐國際證券有限責任公司成立三年多，技術過人而又務實的風格，已經成為這家入世后首家設立的合資證券公司的一枚“標簽”。作為行業的新生代，華歐國際在成立之后就實現連年盈利，承做的項目也在業界名聲鵲起，一大批優質客戶紛至沓來……這樣的勃發式成長，不能不說是一個奇跡。

　　內練投行技術功底

　　凡事預則立，不預則廢。

　　從華歐成立伊始，就按國際投行管理模式對華歐進行架構搭建，國際投行操作上一套完整的管理模式，包括立項程序、內核機制、決策程序、風險控制等，在根據本土實踐進行改造后，都在華歐國際得到了借鑒和應用。在管理層倡導下，華歐國際建立了扁平型、矩陣式的組織架構，減少中間層級，降低溝通與管理成本。

　　實踐證明，這種組織結構運作是高效務實的。在交易管理上，由核心業務專家組成的交易審核委員會，每周定期召開例會，審核公司承接的每一單項目。此外，還設立了首席會計師、首席律師兩個職位，對投行業務從專業角度全面把關。另外，業務層面上的分組制，兼顧業務核心地域與行業專長，也取得了很好的實踐效果。

　　華歐國際將自己定位于一家“技術型”的投行，在“發現價值、創造價值、實現價值”的理念指引下，為中國企業實現從優秀到卓越的跨越，提供高技術含量的專業意見和增值服務。而面對因新興市場上基礎設施的暫時缺失而在投資銀行基本工具上可能面臨的“短板”，華歐國際用技術創新全力彌補。說到底，華歐國際作為入世后的第一家合資證券公司，它的設立本身就是中國資本市場創新的結果。

　　于是，在很短的時間內，華歐國際就建立了具有國際標準的投資銀行業務工具庫，引進西方投資銀行界通行的技術工具和估值模型，并將其創造性的“嵌入”中國市場的“語境”之中。華歐國際認為，做這些工作，就是為了實現中國投資銀行界的技術升級，從不斷創新中達到更好地挖掘企業價值的終極目標，實現資本市場上的多贏。

　　依托技術優勢，為客戶創造價值的故事，在華歐國際不勝枚舉。比如，作為股權分置改革首家試點企業的三一重工，由于股改涉及到多方利益，社會關注程度高，且沒有任何經驗和先例可循，所以當作為保薦機構的華歐國際創新性地提出“超額市盈率”概念的時候，業界為之側目。三一重工股改高票通過，華歐國際也聲名遠播。其實，這樣的例子在華歐國際還有很多：

　　2004年歲末的振華港機增發方案在中國現行的監管政策和市場環境下，創新性地融入境外定向配售和主承銷商選擇配售權的一些元素，推出后受到了160多家機構投資者的熱烈追捧，網下開放35分鐘后申購量即達到10億元，最后超額認購88倍。

　　2005年擔任濰柴動力財務顧問，從企業調查、行業研究、交易結構設計、公司估值、協議談判、交割等方面多處創新，成功收購原德隆系下的上市公司湘火炬A。

　　2006年擔任濰柴動力與湘火炬跨A股、H股吸收合并的主承銷商和保薦機構，開創中國資本市場通過H股公司發行A股完成吸收合并的先河……

　　如此這般，華歐國際很多業務的開展都是由于技術的持續創新，其服務的核心已鎖定在為客戶真正帶來價值。

　　外修與客戶共同成長

　　在成立短短三年多的時間里，華歐國際已經與企業界和投資界建立了密切的戰略關系，為資本市場上的雙方架起了資金融通的橋梁。

　　華歐國際認定自己不僅僅是企業融資的一個安排者，更是企業發展的戰略總顧問。企業的任何融資行為都只是一種手段，而不是目的。作為一家有長遠眼光的投資銀行，華歐國際從企業的長遠目標的發展戰略出發，結合企業當前發展的特定階段和當前資本市場的狀況，與所服務的企業進行全方位的合作，為企業提供量身定做的解決方案，制定既有助于實現階段性效益目標，又有利于推進長遠發展的一攬子的戰略性資本運作方案。

　　不積跬步，無以至千里。這一點在華歐內部縝密的工作流程和嚴格的操作規范中得以體現。這種縝密為華歐樹立了口碑，更為與客戶共同成長奠定了基礎。

　　在堪稱“

中國經濟界奧斯卡獎”的央視2005年度中國十大經濟人物評選中，基于華歐國際分別擔任保薦機構和財務顧問的三一重工股改以及濰柴收購湘火炬項目的深遠影響，三一重工董事長梁穩根先生和濰柴動力董事長譚旭光先生雙雙獲得年度十大經濟人物殊榮。這也再次證明華歐國際經營理念的成功：華歐國際通過專業的投資銀行服務，為客戶創造更多的價值，與客戶實現共同成長。

　　同樣，就是秉著這股與客戶共同成長的勁頭，華歐國際在2004年，也就是公司成立后第一個完整業務年度，在市場低迷的狀況下，一舉完成7單A股主承銷和保薦業務，并積累一大批優質客戶。按A股發行家數計，在業界排名第一；同年，華歐國際還實現人均利潤52.43萬元，在中國證券公司中排名第一。

　　如果說成功，那一定是團隊的成功

　　追求完美的華歐國際，將建設中國的世界級大投行的夢想深懷心底。華歐國際的這份自信與期待，來自對“人”的重視，對由人組成的“團隊”的培育。

　　目前，華歐國際擁有多名在中國注冊的保薦代表人，以及具備中國內地、香港地區、英國、美國

注冊會計師、金融分析師或執業律師資格的專業人士。相當數量的員工擁有國內外知名院校的教育經歷。華歐國際的團隊來自五湖四海，各自有著不同的背景與執業經驗，把他們組合一支“專業、職業、敬業”的團隊可不是件容易的事。

　　多層級的激勵機制，讓這一切成為可能。量身打造的多層級職業規劃，讓華歐人感覺到在華歐不僅僅謀求的是一份體面的工作，更追求的是一種中國本土投資銀行走向世界的厚重的使命感和事業心。

　　而在華歐的人力資源使用中，始終確信“讓合適的人做合適的事”這一管理格言。在華歐，管理層再忙也要定期抽出時間和員工面對面交流，還采取問卷調查、致員工的公開信等形式，傾聽一線員工內心深處的想法。只有保持這樣的溝通，才能讓員工把業績做好。

　　華歐國際除了定期舉辦業務講座，內容涉及投資銀行業務的各個方面之外，還依托華歐國際的股東在境內外兩個市場上的資源與經驗，在過去的三年中將員工派往外方股東里昂證券進行海外在職輪訓。

　　而在緊張的項目執行過程中，華歐國際的工作氛圍卻格外和諧。因為他們相信，任何意義上的成功，都不僅僅是個人的成功，而是團隊的成功。在華歐國際內部，還有個不成文的規定，每當遇到問題，項目團隊就要開展“頭腦風暴”。這種爭論，不斷刺激每個人去尋求問題的癥結，找到解決問題的途徑，激發出華歐團隊獨特的創新力和戰斗力。

　　技術型投行開啟美好未來

　　中國的資本市場與國際化接軌的步伐正在提速。在華歐國際看來，在股權分置這一證券市場的根本性問題得以解決后，證券市場將變得更有效率。這無疑為業務創新創造了良好環境，包括IPO、增發、權證市場、股指期貨、證券公司融資融券業務、股權激勵、資產證券化等在內的市場創新、業務創新和產品創新都將獲得更快、更廣泛的發展。2006年，在市場融資恢復后，華歐國際很快就組織起高效隊伍，順利完成臥龍科技、滬東重機等定向增發項目。

　　大環境的變化，對于華歐國際這樣力主創新的投資銀行而言，是挑戰，更是機遇。實際上，早在2004年，岳陽紙業、株冶火炬、新五豐、威爾科技、華帝股份等5單IPO，振華港機、特變電工等2單再融資，海升果業私募、方正集團并購、TNT中國財務并購等多單財務顧問項目，已讓華歐國際小試身手。

　　在2005年的股權分置改革大潮中，華歐國際又先后擔任了多家股改項目的獨立顧問和保薦機構，在行業內名列前茅。而其保薦的“股改第一股”三一重工、“銀行股改第一股”民生銀行等項目，更具備行業標桿的意義。

　　幾年下來，華歐國際發行的企業債券的名單上還出現了民生銀行、航天科技集團、中國石化、華電集團等等一長串知名企業。

　　在華歐國際，除了技術層面、戰略層面、企業文化層面的不斷革新外，對未來的洞見同樣令人側目。談及華歐今后的發展目標，管理層表示，“我們在尋找一條適合自己的品牌之路。我們的目標是把華歐國際打造成來自中國的國際水準投資銀行，期待市場今后能將華歐承做的項目與優質項目劃上等號�！�

　　年青的華歐志存高遠。在資本市場風云變幻中練就的平和心態，早已讓華歐人坦然磊落。而在華歐國際不斷前行的道路上，他們的團隊就是這樣淡定著，努力著，期待著。

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