BVI渠道提前做空A股

　　四川新聞網(wǎng)-成都日報訊：

　　在一場官司紛爭中，9月5日，新華富時A50中國指數(shù)期貨在新加坡交易所如約低調(diào)登場。據(jù)新加坡大華黃金及財務期貨公司人士透露，這是全球第一只以中國A股市場指數(shù)為標的的指數(shù)期貨產(chǎn)品。新加坡交易所對此類產(chǎn)品開發(fā)有豐富經(jīng)驗，目前不少新加坡期貨公司已做好充分準備來營銷這一產(chǎn)品。

　　與大華銀行的熱情相比，摩根大通、德意志銀行等QFII客戶反應并未如預期中的熱烈。“我們的客戶尚未提出這一要求，他們?nèi)栽谟^望。”摩根大通人士表示，或許在A50指數(shù)法律問題解決之后，他們會放心地投資。

　　“目前來辦理手續(xù)的客戶比較少，個人和機構(gòu)加起來不到20個。”新加坡大華黃金及財務期貨公司人士說，“其中有一位客戶是中國機構(gòu)。因為中國不允許國內(nèi)的投資機構(gòu)在新加坡投資股指期貨，所以我們建議它走的渠道正是BVI賬戶。”

　　按照現(xiàn)行規(guī)定，即使是國內(nèi)QDII也不能投資境外的期貨等衍生品(QDII可投資境外固定收益類產(chǎn)品和包括

　　而上述人士所說的BVI賬戶，無疑使得國內(nèi)機構(gòu)具備了曲線提前做空A股的可能。

　　據(jù)記者了解，通過適當?shù)姆绞剑瑖鴥?nèi)的個人和機構(gòu)其實都有辦法參與新加坡交易所的A50指數(shù)期貨。

　　如果能提前通過A50指數(shù)期貨產(chǎn)品實現(xiàn)做空機制，這顯然比預期在年底推出滬深300指數(shù)期貨要早了數(shù)月。

　　“我們十分歡迎(中國個人或機構(gòu))到新加坡來開戶。”通過越洋電話，這位新加坡大華黃金及財務期貨公司人士殷切地推介著即將上市的品種。“中國個人居民只要持有護照，在香港和新加坡都可以開戶購買到A50。”

　　“如果是中國的公司或是機構(gòu)要購買A50股指期貨的話，需要先在新加坡申請一個BVI Company賬戶。只要注冊BVI Company之后，中國機構(gòu)就可以像個人投資者一樣自由地購買A50了。大華銀行可以代辦這個業(yè)務。”這位人士詳細表示，“然后以BVI Company名義開立一個交易賬戶，就可以辦理各種投資了，包括A50。”

　　“但外匯資金要客戶自己解決。”另一位新加坡期貨業(yè)人士也向記者證實了此渠道的存在。“國內(nèi)的機構(gòu)如果要購買的話，必須在海外有實體分支機構(gòu)或是開一個BVI Company，才能像個人一樣投資。”

　　據(jù)悉，BVI是英屬維爾京群島的英文簡稱，BVI公司就是依照當?shù)胤�律在英屬維爾京群島注冊的公司。

　　言下之意，只要國內(nèi)機構(gòu)在英屬維爾京群島注冊一家離岸公司，并以該離岸公司在新加坡開立賬戶就可以買賣A50。

　　顯然，這里觸及了敏感的中國法律。

　　按照規(guī)定，由于中國國內(nèi)資本尚未實現(xiàn)可自由兌換，國內(nèi)的機構(gòu)和證券公司(除QDII)是不允許在海外市場進行投資的，這里也涉及到它們的經(jīng)營范圍問題。

　　此外，“中國企業(yè)要去英屬維爾京群島注冊離岸公司，首先要向商務部申報，得到批準之后才能設立。因此，由新加坡期貨公司代理國內(nèi)機構(gòu)辦理BVI Company賬戶為繞過中國政府，這是違反規(guī)定的。”北京大成律師事務所人士分析。

　　不過，略帶灰色的渠道阻止不了國內(nèi)機構(gòu)迫切想體驗股指期貨的熱情。

　　據(jù)悉，目前已經(jīng)有國內(nèi)的機構(gòu)在大華銀行開辦了BVI賬戶，“這樣等于有了海外實體，操作資金就更加便利。”這位新加坡期貨業(yè)人士說。

　　據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》