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四川新聞網-成都日報訊：
雖然面對違約訴訟這場官司，但昨日新加坡交易所推出的新華富時A50中國指數期貨仍然正式掛牌。或許對此消息，普通投資者并不感興趣，它昨日的掛牌也不會對A股市場，特別是上證50帶來明顯的影響，但正如隨風潛入夜那樣，其影響也會無聲無痕地慢慢地體現出來。而且這種影響，更多的是我國相關職能部門無法把握和控制的——
對此事的看法，或許一般人認為，不過是境外機構為獲取期貨交易所帶來的巨額交易費，由于我國實行的嚴格的外匯管制，因而對A股市場影響甚微。或許在短時間里，新華富時A50中國指數期貨對A股市場影響確實可以忽略不計，但從一個國家金融安全的角度來看，此事就非同小可，它最重要的是將導致金融體系中最核心東西——定價權旁落，使得我國證券市場逐步淪為境外的影子市場。其苦果從近幾年的事件中就深刻體現出來。
從微觀來看，最近兩年發生的“中航油事件”、“國儲銅事件”，央企就飽嘗國際化環境中大宗商品定價權旁落的苦果。由于其定價權旁落，凡需要銅、鋅等有色金屬的國內企業，不得不忍受成本大幅增加的痛楚。
從宏觀來講，一旦金融產品的定價權旁落，最終導致外匯管制形同虛設，其境外機構在我國金融市場、資本市場興風作浪就暢通無阻。
由于目前國內證券市場并沒有與國際完全接軌，而且既有外匯管制又有漲跌幅限制等外在的保護，更主要的是對于股指期貨對證券市場的影響還是一片空白，因而對其證券市場的影響，特別是對其自身利益將造成何種影響更是一無所知。但從1998年發生的東南亞金融危機，特別是香港政府金融保衛戰之前，國際資本大鱷大肆拋售股票，在不到一年時間里把恒生指數從其最高點16000點一直打壓至6000多點，其慘烈非境內投資者所能忍受。若是股指期貨為境外機構所創設并得以認同，隨著證券市場對外逐漸開放，投資者遭遇比1998年更慘的景況是很有可能的。
其次，股票內在價值完全有可能被扭曲。投資者很可能種下龍種收獲的是跳蚤。股指期貨的樣本股常常是對市場影響巨大的個股，一旦該股指期貨為境外機構搶先創設，其不為境外職能部門所把握，國際資本大鱷完全可以通過其巨大影響力，來對諸如新股發行價、上市流通價等等造成巨大的影響。比如某只內在價值挺高的公司正發行股票，國際資本大鱷為了掌握其籌碼，完全可以使其指數走低，造成市場低迷，從而使得其發行價偏低，進而在其上市時又使其開價不高。這不是沒有先例，比如去年建行在香港發行和上市流通的過程，就是一個很好的事例。
本報記者 孫強
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