招行發行首日供不應求 長實等多家機構有意認購

　　招商銀行Ｈ股（３９６８．ＨＫ）發行國際路演日前在香港四季酒店舉行。現場參與首日國際路演的機構投資者代表多達２００余人。這些機構投資者昨日所下的訂單已超過國際配售發行總額，這意味著招行Ｈ股在發行首日就已經供不應求。

　　招行Ｈ股招股詳情正式明確。發行數量為２２億股，另有２．２億股超額配售權；９月８日開始公開發售，１３日截止認購，預計１５日定價，２２日上午在港交所掛牌。發行主承銷商為摩根大通、中金和瑞銀。

　　香港藍籌積極認購

　　參加招行首日國際路演的投資者包括匯豐旗下機構，并有不少國際對沖基金和私人銀行。目前，至少有１０家左右的香港“大藍籌”公司已在主承銷商處“掛號”，長江實業、九龍倉、新世界、新鴻基、恒基地產等已表示明確的認購意向，內地的中國人壽也計劃認購。接近主承銷商的人士介紹，招商銀行昨日路演接受的訂單已經超過國際配售的總額度，即２０．９億股。

　　匯豐金融服務�焷喼奘�鵬貴表示，招行Ｈ股招股價格比交通銀行Ｈ股有一定折讓，但招行的公司質地比其他銀行相對更優，特別是不良貸款較其他國有銀行要低很多，國際投資者因此積極認購。

　　發行人傾向上限定價

　　招行日前初步定出７．３０－８．５５港元的招股價范圍，多數機構投資者對此較為認可，發行人也傾向于以上限或接近上限定價。參與路演的ＦＯＲＴＵＮＥ ＣＡＰＩＴＡＬ負責人Ｆｒｉｔｚ Ｌｏｕｉｅ表示，發行人已透露出上限定價的意向，這主要是因為在上限價位上有相當大的認購需求。不過他也表示，從投資者的角度來看，希望能夠以較低的價格定價，以給后市預留更多空間。

　　籌資將達２００億港元

　　招行計劃全球發售２２億股Ｈ股，其中９５％國際配售，５％公開發售；同時設立回撥機制，若公開發售認購倍數達到１５倍及５０倍，公開發售獲分配的比例將分別提高至７．５％及１０％；若公開發售認購倍數達１００倍，則獲分配比例將提高至２０％。若以上限定價，且超額配售權行使，招行Ｈ股發行籌集資金預計將達２０６．９１億港元。

　　據《中國證券報》

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　　G招行再創復權歷史新高

　　信報訊（記者焦菁）受招行香港發行獲超額配售的影響，昨日Ｇ招行強勢上行，大漲３．６５％，收于８．８０元，再創復權后的歷史新高。

　　國信證券分析師朱琰指出，目前招商銀行的資本金充足率為８．３６％，Ｈ股的發行將大幅提升資本金充足率到１０％以上的水平，充足的資本金將是公司后續增長的重要保障。

　　申銀萬國分析師勵雅敏也預計，招行的發行價最終將在８港元附近，上市定價將在９港元之上，對現有Ａ股股價有明顯支撐作用。因此，維持Ｇ招行今年目標價９元，２００７年目標價１１元的判斷。