三大因素左右上市公司市值

http://whmsebhyy.com 2006年09月04日 00:00 中國證券網-上海證券報

　　□本報記者陳建軍

　　經營業績、所處行業和有無機構投資者進駐，是左右上市公司市值變化的三大因素，這是上海亞商對首屆上證·亞商中國上市公司股東財富增長100強市值變化持續跟蹤的研究成果。

　　研究人員對100強上市公司8月31日市值與上半年市值比較后發現，公司市值增長與其二季度業績及全年業績預期呈極強的正相關性。具體的說，排名前10位公司今年半年報的業績與2005年同期縱比平均增幅達214%，而排名后10位公司的這一平均增幅卻是-22%。顯然，公司盈利能力，正逐漸成為決定公司股價最重要的因素。上海亞商的研究人員認為，這表明全流通后A股市場的價值評估體系，對公司內在價值———收益性越來越重視。

　　所處行業前景較好上市公司市值增長較快，這是研究人員發現的第二大因素。研究人員對市值漲幅前10的企業進行行業分類發現，本輪100強公司市值領漲股集中在電力配套（G置信、G平高）、有色金屬（G馳宏、G眾和、G中黃金）、酒類（G茅臺、G汾酒）和航天（G衛星、G航天）四大板塊。這種情況，在全部100家公司中也體現得相當明顯。研究人員認為，A股市場的價值重估仍以行業景氣作為主要參考因素，而公司的差異性則被放在次要的地位。

　　基金等機構投資者是否介入較深，是研究人員發現左右上市公司市值變化的第三大因素。研究人員對排名前10位公司的10大流通股股東性質分析發現，其中7家公司前10大流通股東全部為機構投資者，3家公司前10大股東中有9家為機構投資者。研究人員認為，在目前階段，以價值為導向重估

股票的實踐者主要還是機構投資者，且也只有機構投資者有這樣的研究能力以及將其直接體現在股價上的能力。

　　據悉，今后這一市值排名將定期更新發布，以不斷關注這100家上市公司的價值增長、變化情況，從中尋找出資本市場對價值發現的規律。

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　　下半年以來百強公司中市值增長率最高的10家公司

　　排名證券代碼證券簡稱A股市值

　　（2006-6-31）A股市值

　　（2006-8-31）市值

　　增長率

　　1600517Ｇ置信947359829.3元2652351750元179.97%

　　2600497Ｇ馳宏2335359569元5886400000元152.06%