融資融券風險管理體系框架搭就

　　●融資融券業(yè)務(wù)將采取“先試點、后推開”的辦法，初期只批準少數(shù)優(yōu)質(zhì)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點，試點公司只能將自有證券和資金出借給客戶，客戶買賣的標的證券僅限于證券交易所公布范圍內(nèi)的上市證券。

　　●申請試點公司必須是經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新試點類券商；最近6個月凈資本均在12億元以上；第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會認可，且已對實施進度作出明確安排。券商應(yīng)當制定強制平倉的業(yè)務(wù)規(guī)則和程序。

　　●券商不得向從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的客戶，以及公司的股東、關(guān)聯(lián)人融資、融券。客戶只能與一家券商簽訂融資融券合同，向一家券商融入資金和證券。

　　交易層面控制風險

　　8月21日滬深證交所發(fā)布《融資融券交易試點實施細則》

　　●投資者融資買入證券和融券賣出時，融資（融券）保證金比例不得低于50%。保證金可以標的證券和交易所認可的其他證券充抵。

　　●符合有關(guān)規(guī)定的股票、證券投資基金、債券以及其他證券，經(jīng)交易所認可，可作為融資買入或融券賣出的標的證券。

　　●標的股票條件：上市滿三個月、融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數(shù)不少于4000人、已完成股權(quán)分置改革、未被特別處理等。

　　登記結(jié)算運作進行風險防范

　　8月30日證券登記結(jié)算公司發(fā)布《登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細則》

　　●賬戶方面，要求采用二級證券賬戶體系。

　　●登記和存管方面，規(guī)定證券公司是客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)所記錄證券的名義持有人。

　　●結(jié)算方面，規(guī)定了融資融券交易的資金結(jié)算、證券結(jié)算、證券劃轉(zhuǎn)指令處理和交收違約的處理規(guī)則。

　　●權(quán)益處理方面，規(guī)定了客戶賬戶內(nèi)證券涉及權(quán)益的處理，以及融券客戶在歸還證券前向證券公司補償有關(guān)權(quán)益的內(nèi)容。