券商：小非解禁對市場影響僅為心理壓力

　　●套現壓力并不明顯。8月份是下半年第一個“小非”集中解禁的高峰期，雖然壓力巨大，但我們認為這種壓力更多地只是停留在市場心理面。

　　前期率先完成股改的公司大多是些優質股，其經營情況不錯，持有人套現欲望并不強烈，且從目前已解禁的個股市場表現看，限售股持有人大量拋售的跡象并不明顯。(第一證券)

　　甄別真正投資價值

　　●解禁影響更多反映在心理層面。8月份是“小非”解禁的高峰期，其對市場的影響主要體現在心理層面，不會改變市場大格局。

　　從長期看，公司股價最終取決于其內在價值，非流通股解凍不會改變其內在價值，而只會給股價的短期波動帶來影響，投資者可從公司基本面角度來判斷企業的投資價值，而不要被市場的短期波動所困擾。 (方正

　　大盤反彈高度或受限

　　●負面影響力有限。雖然8月份“小非”出籠的壓力較大，但是從此前一些解禁個股的表現看，走勢明顯出現分化，從這個角度看，已經出籠的中信和長電約17億股等“小非”可流通股份對大盤的影響力并非如市場想象那樣巨大，但是，“小非”將在一定程度上影響供求關系，所以，可能會抑制8月份大盤弱勢反彈的高度。

　　(申銀萬國)

　　大宗交易或增多

　　解禁對業績比較差的、沒有持續經營能力的公司影響會比較大。但對很多公司來講，并購題材、股權交換等題材會給市場帶來更多操作空間。對投資者來講，大盤充分調整，小股東套現后，低價股買入機會會涌現出來。而且大宗交易或增多，流動性比較好的公司，其

　　未來“小非”股操作攻略

　　關注產業資本進入類個股

　　●回避估值偏高品種�！靶》恰苯饨�給產業資本替代金融資本帶來了機會，隨著產業資本的進入，相關公司的估值水平有望進一步提升，建議擇機中線關注。而對部分成長性欠佳，明顯高估品種，小非套現的壓力會較大，應回避操作。

　　(德鼎投資)

　　題材股應予以重視

　　●關注績優股，冷落績差股。新一輪的“小非”解禁高峰即將到來，這將是風險與機會并存。解禁對業績較差公司的影響會比較大，但對不少績優公司以及題材股而言，業績和諸如并購、股權交換等題材將給市場帶來更多操作空間。

　　(浙江利捷)

　　估值偏低指標股 不可小覷

　　●中期持有估值低估品種。對于未來“小非”流通股，估值是最大的參考依據，對于估值偏低品種，未來仍有上漲空間，而目前估值偏低的大多是指標股，未來有可能成為領漲熱點，對于這類品種，操作上不妨逢低介入，中期持有。

　　(北京首放)

　　觀望或為最佳策略

　　　大宗交易要找到對手盤，對于股權比較分散的公司的“小非”們來說，更多地還是通過二級市場拋售解禁股份。

　　對投資者而言，操作中的一個判斷就是看持有5%以下股份的“小非”多不多，股權越分散受到的沖擊會越大，而這么多的“小非”集中在8月份解禁，市場的承受力應斟酌，對于“小非”概念的股票，觀望會是一個比較好的策略。

　　(國泰君安)