成交決定高度 下檔支撐強勁

　　主持人語：上周大盤頑強消化加息利空后開始震蕩走高，并于本周一放量突破1610點區(qū)域的整理平臺，向上拓展反彈空間。不過這一勢頭昨日遭到獲利盤與前期解套盤的狙擊，股指沖高1667點后一路回落，終盤以一條倒錘頭線報收，成交量為本次反彈之最。由于倒錘頭線具有極強的調(diào)整意味，加之股指已運行至強壓力區(qū)，因此市場對后市大盤運行方向頗為擔憂。本欄三位嘉賓的觀點較為謹慎，著名市場人士郭憲認為，指數(shù)可能上一臺階進行區(qū)間波動，等待各方因素明朗，再決定突破方向；阮華認為，倒錘頭線出現(xiàn)后，行情將難以走太久，后市成交量等方面的變化十分關鍵；廣州萬隆認為，經(jīng)短線整理后，大盤有進一步反彈要求，但ＩＰＯ發(fā)行節(jié)奏將在一定程度上制約行情的發(fā)展。

　　下檔支撐強勁

　　郭憲

　　隨著前期整理小箱體的突破，行情向何處演變成為參與者關注的焦點。我們認為，從成交量分析，突破小箱體有量的配合，短期上攻具有一定后勁，關鍵是這種溫和放量的格局能持續(xù)多久？因為1650點上方是密集壓力區(qū)，需要大換手才能站穩(wěn)，越往上走多空角色變換會越頻繁，只有借助大的成交量才能堅定市場信心。換句話講，1650點上方?jīng)]有真正的多頭，大量機構(gòu)將隨大勢而參與。市場強弱的風向標只有一個———就是總成交量。下半周交投的多寡將決定本輪上漲的高度。

　　眼下沒有超級大盤股發(fā)行或上市，非常有利于二級市場集中資金做行情，但時間也許不太長。從這個角度考慮，本輪上攻要一氣呵成創(chuàng)新高難度極大，可能是一次中等力度的上漲，多方試圖把陣線向前推一段，隨后重新整理。

　　周二的大成交量已明顯看出機構(gòu)分歧很大，原先鎖定的籌碼開始松動。不過屢屢經(jīng)受利空考驗的大盤下檔支撐強勁，借助本輪小箱體突破的威勢，即使不能創(chuàng)新高，也多少顯示了多方的力量。一個合理的預測是，在上攻勢頭受阻后，指數(shù)可能將上一個臺階進行區(qū)間波動，等待各方面因素的明朗化，再決定下一步的突破方向。

　　后市謹慎為上

　　阮華

　　一般來說，出現(xiàn)倒錘頭線之后，行情就算尚未見頂，也只是意味著見頂時間推后，而不表明行情還能走很久。比如今年5月11日出現(xiàn)倒錘頭線后，深成指3日后見行情頂部，300指亦基本見頂，惟有上證指數(shù)因為中國銀行牽引指數(shù)的關系到7月上旬才真正見頂；但實際上在5月11日的3日后亦沖至頂部區(qū)域。故此就算本次反彈仍可看高一線，亦需要高度警覺。

　　（下轉(zhuǎn)第3版）