融資融券開閘 中小散戶謹慎為先

　　《融資融券交易試點實施細則》的出臺，使投資者終于有了放大資金規模的正規渠道并可以做空了。所謂“融資”是指券商借錢給投資者買證券；所謂“融券”是借證券給投資者去賣，投資者在一定的時間內歸還借來的證券。這兩條新規則將為券商開辟新的盈利渠道，是否也會給中小股民增添新的盈利方法呢？

　　普通股民難“借錢”

　　“我炒股的資金有限，如果能融點錢來打新股，也能賺些無風險收益啊。”股民張先生對即將到來的“透支炒股”充滿了希望。

　　理論上看，融資融券交易為那些擁有良機卻苦無資金的投資者提供了周轉方法，然而事實上，由于券商對融資融券客戶各方面的要求較嚴格，一般中小散戶向券商“借錢炒股”暫不可行。

　　國泰君安分析師左劍銘認為，這次出臺的融資融券交易規則主要是對符合規定資金額的客戶有效，所以對中小散戶的影響有限。至于資產必須達到多少，這和各家創新類

　　警惕市場風險

　　有證券業人士認為，融資融券雖然能讓投資者在盈利模式上有所變化，但投資者也要承受相應的風險。當市場處于上升階段時，賺錢效應明顯，投資者融資欲望進一步增大，導致市場越發活躍；當市場處于下降趨勢時，虧錢被套成為常態，融入的資金由于受到各種各樣的限制必須“割肉”離場，導致市場拋壓越來越大。對中小散戶來說，他們本身就不具備在市場中長期穩定獲利的本領，因此須先對融資融券多觀望為妙。

　　另外，融資融券也可能令市場操縱行為更容易發生。陳 英